杜邦分析体系在财务分析中的应用与改进

发布时间:2018-07-10 来源: 短文摘抄 点击:


  摘要:财务管理是企业管理工作的重要内容,随着社会发展,竞争加剧,需要企业提升管理水平,从而增强自身实力,在激烈的市场竞争中存活并发展。财务管理工作能够提升企业整体效益,杜邦财务分析体系对企业财务进行综合分析,通过各项指标了解企业财务状况,对财务管理有重要影响。但是杜邦体系在应用过程中存在某些问题,需要管理人员予以重视。
  关键词:杜邦分析体系;财务分析应用;改进
  财务分析工作开展能够全面了解财务工作状况,基于财务工作现状找出问题并进行改善,以此实现且经济效益提升目标。财务分析工作的开展方法多样,管理人员需要结合到企业自身状况,财务工作开展现状,灵活选择方法,合理分析,为企业管理提供支撑与帮助。
  一、杜邦财务分析体系
  权益报酬率是对企业盈利能力进行衡量的重要财务分析指标,在整体分析体系中占据核心地位。该指标越高,表明投资带来的收益越高,企业获利能力越强。净销售利率表示每单位销售收入能够带来的利润,反映了销售收入水平,该指标情况能够反映企业管理经营水平。通过对该指标的升降变动进行分析,能够在企业扩大销售规模时注重经营管理,提升管理水平,从而促进效益提升。总资产周转率,该指标是对企业资产利用效率与经营质量进行评价的重要指标,资产周转效率越高,该指标数值越大,反映其销售能力越好。资产周转加速可通过薄利多销方法,使利润绝对额增加。权益乘数表示的是资产总数于股东权益倍数之间的关系,反映了企业负债情况,如果此项指标越大表明企业负债越大,外部融资财务杠杆也就越大,企业需要承担较大风险。
  二、传统杜邦分析体系存在的问题
  (一)传统杜邦分析体系无法完全适用于当前管理工作
  杜邦分析体系应用于财务分析工作,能够综合全面系统反映财务管理工作水平,财务状况。但是随着外部环境的变化,新的管理模式与技术应用,对财务信息质量要求在提升,杜邦分析体系应用也存在一些问题。比如从企业可持续发展方面考虑,没有分析企业发展能力,企业财务分析包括了企业发展能力,偿债能力,盈利能力,应用能力,而传统分析体系没有对企业发展能力进行评价。随着社会发展市场竞争加剧,企业要想实现可持续发展,就需要重视自身潜力,而传统分析体系没有对该指标进行分析,无法与当前财务管理工作相适应。
  (二)未将现金流指标纳入分析体系
  财务分析工作报表包括了利润表,资产负债表,现金流量表,上述报表能够从不同角度对企业财务状况进行反应,对于完善的财务分析體系而言三者缺一不可。但是对于传统杜邦分析体系,财务指标来源于利润表与资产负债表,没有将现金流量表纳入考虑范围。并且,利润表,资产负债表属于静态报表,对企业经营业绩分析是基于静态角度开展的,存有一定局限性。企业在发展过程中,会对利润数据进行修饰,使用者容易受到误导而做出错误决策。现金流量表编制需要依据现实情况,人为因素对数据影响的可能性会大幅度降低,使财务工作结果更加可靠,因此根据工作需要将现金流量表内容考虑到其中。
  (三)未考虑到成本指标
  企业发展不仅需要考虑利益,同时还要对成本进行控制,传统杜邦分析体系没有将成本数据纳入其中,对企业全面管理工作开展不利。传统杜邦分析体系基于财会角度对指标进行分解与构造,管理会计数据资料没有得到充分有效利用。市场竞争越发激烈,而企业的风险也会增大,风险在企业经营过程中是必然存在的,因此需要通过相关指标来反映量化风险对其有效控制,传统杜邦分析体系未能有效反映企业经营风险。
  三、杜邦分析体系问题改进
  (一)引入指向财务指标,评价企业发展能力
  杜邦分析体系需要考虑到企业可持续发展情况,企业在保持财务政策、利润能力不变的情况下,增长比率被称之为可持续增长率。此项指标使其他财务指标统一以此对企业增长是否可持续进行评估。引入指向财务指标,能够使传统杜邦分析体系缺陷得到有效弥补,对盈利能力,偿债能力,发展能力,营运能力进行全面评价反应,能够体现彼此之间的关系。
  利用总资产周转率与销售息税前利率二者乘积反映资产报酬率。传统杜邦分析体系,净销售率被分解为销售收入与净利润之比,但是净利润指标会受到所得税政策、资本结构变化影响。为避免影响新杜邦分析体系可以将资产报酬率进行分解,利用总资产周转率与销售息税前利率二者乘积反映资产报酬率,而销售息税前利率又可以进一步分解,分别为销售息税率,销售净利率。基于管理会计角度,对销售净利率进行进一步分解,从而使整体财务分析工作质量获得提升。
  (二)引入现金流指标
  传统杜邦分析体系没有考虑到现金流对财务分析公司的重要影响,因此财务分析工作是一种静态的分析。将现金流相关指标引入财务分析工作,对指标进行分解,使企业现金流相关指标能够参与到财务分析工作,改变单一的静态分析局面,分析工作更加全面合理科学。比如在企业资本结构指标中,可以考虑引入每股净资产指标,该指标就可以进一步分解,包括权益负债比,每股营业现金流量,债务总额和现金比。每股净资产是普通股东投入资本增值、保值情况的反映,而现金流量指标反映了企业经营过程中现金分派股利情况,能够基于现金流角度体现企业营运能力,负债权益比良好的诠释了资本负债表中资本结构,是对财务杠杆的应用程度的反应。
  引入留存比率指标。改进传统杜邦分析体系,从管理会计,财务会计两个角度分解财务指标,使杜邦分析体系分析决策功能得到强化。改进后的分析体系可以考虑引入留存收益比率指标,该指标在财务分析工作中对企业有重要影响,因此运用杜邦分析体系,需要基于现状对传统方法进行突破,通过引入留存比率指标,使投资科学性得到保障。该指标引入后,工作人员进行财务分析需要对相关公式进行优化。基于企业发展现状分析,能够对企业可持续发展提供有效帮助。对传统杜邦分析体系进行改进,权益指数变动能够降低企业经营过程中的风险,而营业收入分析结果则更加真实可靠,避免了企业财务分析工作中造假情况,使财务分析工作更加真实。

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