基金投资策略 理财:2010年基金投资策略

　　接近年尾,各家券商研究机构的2010年投资策略报告纷纷出炉。总体来看,2009年股票市场处于估值扩张的阶段,2010年进入到盈利推动阶段,整体的获利空间要小于2009年,但结构性机会较多。
　　同时,2010年宏观经济环境将好于2009年。在这种情况下,投资者应该如何布局基金投资?本刊采集各家观点,为您奉上一份2010年基金投资策略。
　　股票型基金:选择有灵魂人物的基金团队
　　
　　海通证券预计,2010年证券市场将继续走好,股票型基金的业绩将好于混合型基金,资产配置特别是战略资产配置对基金业绩将有明显的提升作用,股票型基金中选股能力好的基金也将会有更好的收益。
　　2009年由于个股的分化比较大,中小市值的股票涨幅较大,蓝筹股涨幅滞后,使得选股能力在单边市中也对业绩有较大影响。在股票型基金的选择上,建议投资者继续关注风格鲜明、投研能力强、团队中有灵魂人物的基金公司产品。
　　长城证券建议在这类基金筛选上投资者可以遵循这样的路径:基金长期业绩―基金公司整体实力―基金经理投资风格与业绩―评级机构评价参考。他们认为基金经理的投资风格与管理能力对基金业绩有直接的影响。
　　
　　指数基金:波段操作
　　
　　截止到2009年12月初,新成立的指数基金有21 只。2009年股票市场进三退一式的单边上涨让指数基金出尽风头。
　　但长期投资指数基金的刘阳却认为它更适合风格轮动和波段操作。他认为随着2010年各种政策的不断出台,以及外围市场不确定性的不断增加,其震荡频率和幅度将会不断的加大。
　　加之2010年初大部分指数的成份股将出现大调整,对于基金来说,将引发指数型基金的换仓行为,指数基金在此期间将不能占太大的优势。他给出投资者的建议是关注股票型基金配置,增加混合型基金配置,减持指数型基金。
　　
　　货币基金和债券型基金:关注“大家”
　　
　　受经济复苏预期增强、通胀预期抬头,央行重启1年期央票发行、提高3个月央票发行利率和IPO开闸等因素共同影响,2009年债券市场整体表现不佳,14只纯债券型基金出现亏损。但对于分散资产配置风险来说,债基的配置又不可或缺。
　　同时可作为短期避险工具的是货币市场型基金。它在2009年的收益虽然大幅下降,但仍明显高于活期存款利率0.36%,作为中短期储蓄替代品的功能仍然存在。建议关注治理结构合理、产品线较全、固定收益类产品管理经验丰富的优秀基金公司管理旗下的货币基金。大基金公司旗下的基金产品种类多,收益相对较好,投资者如果看好同一家基金公司旗下的基金,办理基金转换业务较为方便。
　　
　　封基:还有投资价值
　　
　　2009年A股市场的大幅反弹推动部分封闭式基金的业绩快速增长,市场对于2009年末2010年初的封闭式基金分红行情存在预期。近期封闭式基金的折价率也呈现逐步下降的趋势。
　　封闭式基金在分红预期下,折价率有望先降后升,波动空间不是很大,但长期投资价值仍然比较显著。国金证券建议一季度在封基投资上采取中性配置,寻找分红行情波动下或者全年分红能力明朗下的系统性超配机会。
　　国金证券预期封基二季度至三季度期间整体折价波动较小,业绩表现将成为此阶段影响封基价格的重要因素。剩余存续期3――5年产品无论是其年化收益率水平还是折价的弹性空间均具备一定比较优势,同时更符合机构投资者配置需求,建议予以侧重关注。
　　
　　【实用】
　　
　　养老保险单位缴费可按基数12%跨省转移
　　
　　新年到来前两天,国务院办公厅正式发出通知,转发人力资源和社会保障部、财政部《城镇企业职工基本养老保险关系转移接续暂行办法》(以下简称《办法》)。
　　于2010年1月1日正式施行的《办法》适用于参加城镇企业职工基本养老保险的所有人员,包括农民工。《办法》最大的亮点是养老保险跨省转移时个人部分将全额转移,统筹部分转移缴费基数的12%,相当于统筹部分的60%。
　　
　　个人账户和统筹基金双转移
　　
　　我国基本养老保险制度实行社会统筹与个人账户相结合的模式,也就是说用人单位和个人共同缴费。但是过去参保人员跨地区转移接续养老保险关系,只转个人账户储存额,不转单位缴费,转入地如果要承担将来发放转入人员基本养老金的话,压力较大。
　　为了解决这个难题,《办法》实现了个人账户和统筹基金双转移。而且,它还将个人账户存储额的转移分为两段,1998年1月1日之前按个人缴费累计本息计算转移,1998年1月1日后按计入个人账户的全部储存额计算转移。统筹账户即单位缴费则以本人1998年1月1日后各年度实际缴费工资为基数,按12%的总和转移,参保缴费不足1年的,按实际缴费月数计算转移。
　　《办法》实施后,参保人只要向新参保地社保经办机构提出转移接续的书面申请,其他所有后台工作均由新旧参保地的社会经办机构来完成。
　　新参保地审核转移接续申请并向原参保地发出同意接受函――原参保地办理转移手续――新参保地接受转移手续和资金,走完这三个流程,你的转移接续手续就能办妥,而且办理时间不会超过45天。
　　对回乡后不再返城就业的农民工,《办法》也做出新的规定。其在城镇参保缴费的记录和个人账户全部有效;如果累计缴费年限满15年或以上,在达到国家法定退休年龄后,可以同城镇职工一样计发基本养老金;如果没有满足规定条件,也可以把城镇参保的相关权益记录和资金转到新型农村社会养老保险制度。
　　
　　必须在缴费满十年的地区领取养老险
　　
　　《办法》实施后的另一好处是,在一定程度上进一步遏制了“社保移民”现象的出现。“社保移民”从低缴费地区流入高缴费地区,在退休之后享受较高的社保待遇。
　　《办法》规定对男性年满50周岁和女性年满40周岁的,应在原参保地继续保留基本养老保险关系,同时在新参保地建立临时基本养老保险缴费账户,记录单位和个人全部缴费。
　　如果参保人员再次跨省流动就业或在新参保地达到待遇领取条件时,将临时基本养老保险缴费账户中的全部缴费本息,转移归集到原参保地或待遇领取地。
　　以前由于地区之间职责不清,个别转出地和转入地常有相互推诿的现象,“社保移民”往往就钻了这个空子。
　　《办法》对参保人员的领取养老保险的地区也做了时间限制――必须缴费满十年。当参保人员户籍所在地与最后参保地一致时,就能直接在户籍所在地办理待遇领取手续;当户籍所在地与最后参保地不一致时,如果在最后参保地参保满10年,则在最后参保地领取待遇;如在最后参保地参保不满10年,依次向前推至满10年的参保地办理待遇领取手续。即使在各地参保都不满10年,也能在户籍所在地办理待遇领取手续。■
　　
　　半月理财信息
　　
　　股市:八家创业板公司元月7日申购
　　新一批8家创业板公司2009年12月底开始发行,拟发行股数总计15520万股。2010年1月7日集中进行网下、网上申购。这8家公司分别为珠海世纪鼎利通信科技股份有限公司、深圳市赛为智能股份有限公司、湖北台基半导体股份有限公司、广东星辉车模股份有限公司、北京合康亿盛变频科技股份有限公司、深圳天源迪科信息技术股份有限公司、内蒙古福瑞中蒙药科技股份有限公司、北京华力创通科技股份有限公司。
　　政策:光谷获批国家自主创新示范区
　　12月24日,国务院正式批复同意光谷成为国家自主创新示范区。光谷是继北京中关村之后国务院批准的第二家国家自主创新示范区,国家给予中关村的相关政策措施,光谷也同样适用,如开展股权激励试点、深化科技金融改革创新试点、支持新型产业组织参与国家重点科技项目等。
　　个税:起征点今年或继续上调
　　国家税务部门已经确定在2010年实施一揽子减税政策,以确保经济从保增长到调结构转型,包括继续上调个税起征点、实施对9级个税级距和级次的调整、增加工薪阶层收入,同时还将对中小企业、服务性企业、高技术企业实施新的减税政策。劳务报酬税起征点(800元),未来有望调到与工资起征点(2000元)一样。

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