[重新发现白银]美洲白银的发现

　　就当前世界上的存量而言，黄金可能有51.3亿盎司，而白银只有10亿盎司――相比之下，1940年的黄金存量约10亿盎司，而当时白银存量则是100亿盎司。为什么在不到半年的时间里，白银价格暴涨1倍左右，固然不排除有一部分投机因素在里面，但更深层次的原因，或许正是白银正在变得越来越少这个事实。
　　
　　如果有人问，最近这半年来，什么商品涨价最快？
　　答案可能既不是大蒜，也不是绿豆，更不是黄金，而是白银。
　　在2010年的大多数时间里，白银都表现平淡，但从9月份开始，白银却突然开始爆发，由18美元/盎司起步，几乎没有停息地一路涨到30美元/盎司，略略回调，再度上扬攻克33美元/盎司，几乎每天都在创出30年以来的历史新高。
　　
　　从“月亮的眼泪”到普通商品
　　白银有着和黄金一样久远的历史，并且长期在世界范围内充当货币材料。作为中国人的你，买东西买贵了，或者丢了一笔钱，通常会喊一句：“我的银子啊！”
　　这说明，银子，也就是白银，曾经在中国充当过货币的角色。
　　实际上，不仅仅在中国，在整个世界的历史中，白银一开始就充当了货币的角色，时至今日，在50多种语言中，白银依然与“钱”是同义词。
　　当然，历史上也有些民族不把白银当钱看，不过，并不是他们轻视白银，而是他们把白银看得更加贵重。比如拉丁美洲的印加人，对他们来说，黄金和白银实在太高贵了，它们只能被铸造成器物、镶嵌珠宝的饰品或装饰墓穴、寺庙，只有神殿的梁柱和帝王的胸前才有资格点缀上这些光辉夺目的圣物――在印加文明中，白银象征着月亮神帕查妈妈，被称为“月亮的眼泪”。
　　在西方，白银一开始就是最重要的货币材料。
　　在古希腊文明中，由于希腊北方马其顿（Macedonia）及色雷斯（Thrace）等殖民地蕴藏有丰富银矿，所以古希腊铸造了大量的银币，希腊人当时铸造的银币以“德拉克马（Drachma）”作为单位，其中最著名的是在雅典铸造的4德拉克马银币，正面是雅典城的守护女神雅典娜，背面为其守护鸟猫头鹰图案，因此也被称为“猫头鹰银币”。古希腊的银币大量流传到地中海周边地区，促进了商业贸易活动，铸就了古希腊文明的辉煌。
　　随后，亚历山大大帝的马其顿帝国、罗马共和国以及后来的罗马帝国，都先后铸造了大量的银币――虽然后来古罗马帝国崩溃，但西方世界使用白银充当货币的历史却延续下来，从长达上千年的欧洲中世纪时期一直到文艺复兴，到地理大发现，到工业革命……
　　一直到公元1800年以前，钱就是金银币，金银币就是钱，没什么好说的。
　　白银从货币的宝座上跌落始于1816年英国开始实施《金本位法》（如果一张纸币能够兑换到确定数量的黄金，这种纸币体系被称为金本位；如果能够兑换到确定数量的白银，就称为银本位制；如果政府规定了白银和黄金之间确定的兑换比率，这张纸币代表着确定数量的黄金或者白银，就被称为复本位制――当前我们的货币体系是“不兑现纸币，Fiat money，即法定货币”体系，政府不保证兑换确定数量的任何东西，所以什么本位也不是），在这部法案中，英国议会确定英镑纸币只盯住黄金，这标志着英国在世界上第一个从国家层面废除了白银的货币地位――从那时开始，无论在法律中，还是实际生活中，白银在英国都变成了一种“普通的商品”。
　　从19世纪下半叶开始，西方各国经过好一阵的忙乎，在货币方面基本都走上了和英国一样的道路，无论最初的银本位制还是复本位制，最后都演化成了金本位制，这些国家包括葡萄牙、德国、丹麦、芬兰、瑞典、瑞士、海地、加拿大、阿根廷、埃及、日本、俄国以及美国等，印度虽然使用卢比银币，但其价值还要盯着英镑走，其实是一种间接的金本位。
　　到20世纪初，全世界的主要国家之中，只有中国还是完全的“银本位制”，而1935年国民政府实施“法币改革”，彻底放弃了用银元做货币，这意味着世界上最后一个重要的国家放弃了银本位，其价格随后跌到历史最低。
　　很多人不知道，当今世界上最常用的两种钞票――美元和英镑，其名称的得来都来源于白银。
　　比方说，英镑的英文是Pound，但其缩写却是“£”（罗马字母“L” ），为什么这么写呢？原来，英镑名称来源于古罗马的货币单位Libra，这个词表示一磅重的白银，所以直到今日，英文单词中无论是重量单位的磅还是货币单位的英镑，其拼写都是“Pound”。
　　至于美元，其来源是标准的1盎司重的白银，最初被称为“塔勒（thaler）”，传入到英国的时候，由于发音原因，变成了“道勒（dollor）”，北美殖民地的人们沿用了这一名称。美国人在经过“独立战争”之后，脱离了大英帝国的统治，为了显示自己“新人新气象”的特点，宣布自己的法定货币就叫做“道勒”――这就是如今大名鼎鼎的“美元”。
　　
　　摩根和汇丰的“白银游戏”
　　2010年10月29日，国内几家主流媒体报道了一则不起眼的新闻：“摩根大通和汇丰控股被控蓄意操纵白银期货和期权市场”。
　　摩根大通是当今世界上数一数二的大银行，2000年由大通曼哈顿银行及J.P.摩根公司合并而成，并于2008年收购了美国著名投资银行贝尔斯登和华盛顿互惠银行，身上带着美国乃至世界上最强大的两个金融家族――洛克菲勒家族和J.P.摩根家族的高贵血统（大通曼哈顿银行一直是洛克菲勒财团的金融中心，J.P.摩根公司则是摩根财团的金融中心），它为什么被指责为“蓄意操纵白银期货和期权市场”？
　　早在2008年9月，针对有人的指控，美国商品期货交易委员会（CFTC）曾开展过一项期货市场上是否存在操纵黄金期货价格的调查，调查由CFTC负责人巴特?奇尔顿负责，最后以“证据不足”告终。
　　但需要注意的是，“证据不足”并非“没有证据”，恰恰就有人看出来了其中的猫腻。众所周知，如果一两个合伙人控制了一种商品期货50%以上的交易量，就拥有了操纵市场的能力，更不必说控制了80%、90%乃至100%的时候。然而，很不幸地，就在CFTC从2006年到2008年的12份季度报告里，人们赫然发现，在所有的贵金属（主要是黄金和白银）衍生物交易份额里，有两家银行，在任何一个季度都控制着50%以上的交易量，最高时甚至接近100%。
　　这两家银行，一家是摩根大通银行，另外一家就是汇丰银行，他们两个所占比例较低的时候，偶尔还有另外一个成员出现，这就是德意志银行。
　　这几个银行最主要的任务似乎就是以卖空黄金和白银――据统计，摩根大通和汇丰银行在黄金衍生物上的交易额一直保持在70%以上，绝大部分时间都超过90%。更糟糕的是，当前全球最大的黄金ETF基金（目前，其黄金储量差不多有中国的1.2倍）的黄金保管人，恰恰就是汇丰银行。
　　也就是说，我一边在使劲卖空黄金，另外我也是全球最大的黄金保管人，我让市场上所有人出钱来打压黄金价格，然后损失由那些购买黄金ETF的人承担，卖空所赚到的钱却都是我自己的……
　　更绝妙的是，世界上拥有最大额黄金储备的中央银行们，似乎还在配合这两家银行这样的行为――例如在2008年8月，黄金价格暴跌到800美元的低点之时，世界上中央银行借出黄金白银的租借利率（Lease Rate）居然都是负值！
　　这意味着我借给你黄金白银，规定过多少天之后还我，然后我还要送给你钱――想想看，我从银行借出100吨黄金，利率是-1％，期满后我不仅不用上缴利息，而且只用还99吨，剩下1吨是自己的。
　　为什么会有这样的好事？因为根据众多金融专家的说法，黄金放在中央银行的仓库里，没有任何利息收入，除了落满灰尘之外，保存还需要另外一笔开支，不如“出租”给信誉好的“国际储金银行（Bullion Bank）”，利息再低，好歹也是一笔收入啊！而所谓的“国际储金银行”恰恰就是J.P.摩根公司（后来的摩根大通）、汇丰银行和德意志银行这几家银行。
　　在打压白银价格方面，做得最得心应手的其实是那个已经倒闭的投资银行贝尔斯登。每次银价上涨势头正旺之际，贝尔斯登就将高达数亿盎司的白银看跌期权抛出，打压银价。2008年3月，贝尔斯登被摩根大通银行收购，摩根大通就继承了贝尔斯登原来的“事业”，与汇丰银行继续联手，一起影响白银价格。
　　就这样，从上世纪90年代以来，摩根大通银行和汇丰银行作为白银市场的“大玩家”，一直玩得得心应手，反正有中央银行的支持，谁也奈何他们不得。
　　2010年7月15日，美国参众两院通过了《多德弗―兰克法案》，其中规定禁止金融市场裸卖空（投资者没有借入股票而直接在市场上卖出根本不存在的股票，这个“股票”也可以是其他大宗商品，如白银、黄金、石油、铜等），摩根大通银行以及汇丰银行对白银市场的裸卖空行为已经属于违法事件。
　　有鉴于此，2010年9月，美国国家通货膨胀协会（National Inflation Association，NIA) 就已经开展了针对摩根大通非法操纵白银市场的控告，控告摩根大通人为将金银比价从正常的1:16压低到1:60以下，造成白银价格的极度低估。
　　摩根大通发现势头不对，在9月已将其白银市场的特别项目组解散，20多名操盘手全部裁员。
　　至于开头说的那次起诉，其发生时间是在美国当地时间10月27日，这两份诉讼案件的原告名字分别叫做彼得?拉斯卡里斯(Peter Laskaris)和布赖恩?比蒂（Brian Beatty），指控内容都是摩根大通和汇丰控股通过“积聚数量庞大的空头头寸”来操纵白银的价格，指控的时间段正好是本文前面所提到的，在白银租借利率最低的那段时间――2008年8月。
　　相关数据显示，两家银行在2008年8月共持有85%的白银净空头仓位，其中一位原告声称，“被告如果没有从中获得数十亿美元的收益，至少也捞取了上亿美元。”
　　两位原告都认为，摩根大通和汇丰都曾发布虚假交易指令操纵白银期货以及期权价格，安排所谓的模拟交易命令，即“提交未被执行的大订单，但对价格会产生影响，之后在要被执行之前撤销相关订单”――这违反了美国反托拉斯法。
　　这一次，那位CFTC负责人巴特?奇尔顿（Bart Chilton）在10月26日就提前一天指出，市场的确存在操纵白银期货价格的行为，但未指明具体涉嫌机构，只是说，一些市场参与者“重复”采取欺诈手段来“影响和操纵”白银价格。
　　如果留心观察2010年以来白银的价格变化，恰恰是从2010年9月份，白银价格开始了暴涨之路，截至2011年2月22日，不到5个月，上涨100%！
　　搬掉了“操纵银价”的这两座大山，白银开始起飞了！
　　
　　以后的以后，白银会很牛?
　　绝大多数人认为，世界上的黄金比白银少，所以黄金价格应该要远比白银高。实际上，如果纯粹考虑稀少程度的话，现在白银可能更稀少。
　　毫无疑问，地壳中白银的含量要比黄金多，而无论是历史上的产量，还是现在每年的产量，白银都远比黄金产量高。但黄金属于一种惰性金属，人类只要把它生产出来，工业应用极少，除非葬身大海或者被隐匿起来，黄金永不消失，所以自从人类出现以来所生产出的黄金，绝大部分都依然留存于世。也正是因为黄金的永恒、稳定和永不消失，寄托了人类永远不想让财富消失这样的美好期望，所以黄金就成了人类财富的最好代表。截至2008年底，全世界的黄金存量估算约为16.52万吨，除去其中工业消耗掉的约12%之外，其余的黄金仍然在地球的某个地方闪耀着光芒。
　　白银就大不相同了。尽管人类有史以来生产的白银总量相加可能达到了143万吨（约合459亿盎司）这样的惊人数目，但进入近现代以来，由于白银的用途十分广泛，其消耗量一直非常大。
　　比方说“曝光”这个词儿，每次胶片的“曝光”都离不开白银，从照片到电影，从工业胶片到医用胶片，在20世纪90年代的高峰时期，世界照相业每年消耗的白银大约在6000～6500吨。
　　由于白银的导热性和导电性在金属中比铜要好得多，在电器行业中，白银被用来制作灵敏度极高的物理仪器、镀层和点接触材料。我们今天无所不在的无线电系统，其中重要的元件在焊接时要用银作焊料，各种自动化装置、火箭、潜水艇、计算机、核装置以及通讯系统，所有这些设备中都有大量的接触点，接触点一般也要用白银制造。
　　电池、太阳能板等新兴行业，也必须用白银，最近几年，各类电器产业中每年消耗掉的白银约有3000吨，而且还在持续扩大，银还广泛应用于化学工业、医学等行业。
　　除此之外，白银还被广泛用作首饰、装饰品、银器、餐具、敬贺礼品、奖章和纪念币等，白银没有黄金那么稳定，纯度高的白银在空气中很容易氧化，无数的白银曾葬身大海，铸造银币的时候又有大量的白银流失和散落――根据美国铸币局的报告，从1493到1954年，人类所生产的白银，至少有1/3已经从世界上消失。
　　在白银的供需平衡分析上，有一个“产业消耗”的说法，从2000年到2009年，人类几乎每年的白银净消耗都在8亿盎司以上，而人类每年的矿产银不过6亿〜7亿盎司，每年的“白银赤字”有1亿〜2亿盎司。
　　根据长期的年度矿业报告的消耗计算（1900年以来），截至目前，仅人类产业消耗掉的白银就有409亿盎司，所生产白银留存于世的最多不会超过50亿盎司！
　　进一步考虑到白银很容易氧化、考虑曾有大量白银葬身大海、考虑到广泛存在的白银隐匿，这些所有损失按照世界上已有白银的1/10来折算（45亿盎司），到2010年为止，包括人们用于投资的白银在内，目前人类所能够拿出的所有白银，很可能不超过10亿盎司。
　　也就是，就当前世界上的存量而言，黄金可能有51.3亿盎司，而白银只有10亿盎司――相比之下，在1940年，黄金存量约10亿盎司，而当时白银存量则是100亿盎司。
　　有人可能认为，白银产量正在增加，以后多生产点白银就是了，但实际上，白银资源是有限的。根据世界矿业协会的报道，2005年世界白银储量和储量基础分别为27万吨和57万吨，按照2009年的矿产银产量7.09亿盎司（2.2万吨）计算，经过过去几年的开采，世界白银的静态储量再有不到10年就将开采完毕――世界2009年的白银产量已经达到现有技术条件下的极限。
　　也就是说，现在的世界，白银其实比黄金更稀少。未来的世界呢，白银依然还是比黄金更稀少。
　　为什么白银在不到半年的时间里，价格暴涨1倍左右，固然不排除有一部分投机因素在里面，但更深层次的，或许正是白银正在变得越来越少这个事实……

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