乙二醇产品调研报告

　乙二醇产品调研报告 前言

　 乙二醇是一种重要的有机化工原料，主要用于生产聚酯纤维和防冻剂，还可应用于不饱和聚酯树脂、润滑剂、增塑剂、非离子表面活性剂以及炸药等的生产，用途十分广泛。目前，世界乙二醇的总生产能力已经过剩，而我国的产能和产量仍不能满足实际生产的需求，每年都需要大量进口，开发利用前景广阔。我国是 乙二醇最大的消费国和进口国，2014 年以后虽然对进口依赖有所下降，但是由于我国的技术产业落后，进口依赖度依然达到 60%以上。乙二醇具有广泛的应用领域，有良好的流通性，在化工行业中是多种产品的原料。

　一、产品概况 1.1 产品介绍

　 乙二醇，又名甘醇。化学式 HOCH2—CH2OH。一种简单的二元醇。无色无臭、有甜味液体，能与水以任意比例混合。用作溶剂、防冻剂以及合成聚酯树脂等的原料。乙二醇对动物有毒性，人类致死剂量估计为 1.6 g/kg，不过成人服食30 毫升已有可能引致死亡。

　1.2 产品属性 1.2.1 物理性质

　 中文名称乙二醇 InChI 编码 InChI=1/C2H6O2/c3-1-2-4/h3-4H,1-2H2

　 英文名称 Ethylene Glycol,Mono ethylene glycol,MEG,EG.英文别名: glycol, 1,2-ethanediol.

　 分子式：C2H6O2；结构简式：HO-CH2CH2-OH，分子量：62.068，冰点-12.6℃， 沸点：197.3℃，密度：相对密度(水=1)1.1155(20℃）；相对密度(空气=1)2.14。

　外观与性状：无色、有甜味、粘稠液体；蒸汽压：0.06mmHg(0.06 毫米汞柱)/20℃，闪点：111.1℃，粘度：25.66mPa.s(16℃）。

　 溶解性：与水/乙醇/丙酮/醋酸甘油吡啶等混溶，微溶于醚等,不溶于石油烃及油类，能够溶解氯化锌/氯 化钠/碳酸钾/氯化钾/碘化钾/氢氧化钾等无机物。

　 表面张力：46.49 mN/m (20℃)，稳定性：稳定，燃点：418℃ 在 25 摄氏度下，相对介电常数为 37。

　1.2.2 化学性质

　 由于分子量低,性质活泼,可起酯化/醚化/醇化/氧化/缩醛/脱水等反应。与乙醇相似，主要能与无机或有机酸反应生成酯，一般先只有一个羟基发生反应，经升高温度、增加酸用量等，可使两个羟基都形成酯。如与混有硫酸的硝酸反应，则形成二硝酸酯。酰氯或酸酐容易使两个羟基形成酯。

　乙二醇在催化剂（二氧化锰、氧化铝、氧化锌或硫酸）作用下加热，可发生分子内或分子间失水。

　乙二醇能与碱金属或碱土金属作用形成醇盐。通常将金属溶于二醇中，只得一元醇盐；如将此醇盐（例如乙二醇一钠）在氢气流中加热到 180～200°C，可形成乙二醇二钠和乙二醇。此外用乙二醇与 2 摩尔甲醇钠一起加热，可得乙二醇二钠。乙二醇二钠与卤代烷反应，生成乙二醇单醚或双醚。乙二醇二钠与 1，2－二溴乙烷反应，生成二氧六环。

　此外，乙二醇也容易被氧化，随所用氧化剂或反应条件的不同,可生成各种产物,如乙醇醛 HOCH2CHO、乙二醛 OHCCHO、乙醇酸 HOCH2COOH、草酸 HOOCCOOH 及二氧化碳和水。乙二醇与其他二醇不同,经高碘酸氧化可发生碳链断裂。

　应用 乙二醇常可代替甘油使用。在制革和制药工业中，分别用作水合剂和溶剂。乙二醇的衍生物二硝酸酯是炸药。乙二醇的单甲醚或单乙醚是很好的溶剂，如甲溶纤剂 HOCH2CH2OCH3 可溶解纤维、

　树脂、油漆和其他许多有机物。乙二醇的溶解能力很强，但它容易代谢氧 化，生成有毒的草酸，因而不能广泛用作溶剂。乙二醇是一个抗冻剂，60%的乙二醇水溶液在－40°C 时结冰。

　1.3 商品属性

　 乙二醇是一种无色微粘的液体，沸点是 197.4℃，冰点是-12.6℃，能与水任意比例混合。混合后由于改变了冷却水的蒸气压，冰点显著降低。其降低的程度在一定范围内随乙二醇的含量增加而下降。当乙二醇的含量为 60%时，冰点可降低至-48.3℃，超过这个极限时，冰点反而要上升。乙二醇防冻液在使用中易生成酸性物质，对金属有腐蚀作用。乙二醇有毒，但由于其沸点高，不会产生蒸气被人吸入体内而引起中毒。乙二醇的吸水性强，储存的容器应密封，以防吸水后溢出。由于水的沸点比乙二醇低，使用中被蒸发的是水，当缺少冷却液时，只要加入净水就行了。这种防冻液用后能回收（防止混入石油产品），经过沉淀、过滤，加水调整浓度，补加防腐剂，还可继续使用，一般可用 3—5 年。但要过滤多遍，以防对机动车造成损伤。有很多人认为乙二醇的冰点很低，防冻液的冰点是由乙二醇和水按照不同比例混合后的一个中和冰点，其实不然，混合后由于改变了冷却水的蒸气压，冰点才会显著降低。其降低的程度在一定范围内随乙二醇的含量增加而下降，但是一旦超过了一定的比例，冰点反而会上升。0%的乙二醇和 60%的软水混合成的防冻液，防冻温度为-25℃；当防冻液中乙二醇和水各占 50%时，防冻温度为-35℃。

　1.4 金融属性

　 2014 年之前，乙二醇作为很好的融资标的，具有极强的金融属性。主要是由该产品的几个特点决定的，首先做为基础化纤原料，在我国的表观消费量非常

　大，2014 年表观需费量在 1200 万吨以上；第二个原因是我国对乙二醇进口依赖度高，2014 对国外进口依赖度有所下降，但仍然达到 66.7%；第三个原因是乙二醇不属于危险化学品，仓储方便，这样需求量大提供了较大流动性。进口量依赖度大使的国内企业难以垄断价格，加上仓储便利，就使乙二醇成为融资商的香饽饽。

　 2014 年下半年以后，乙二醇在多重因素的打击下，金融属性大减。其中青岛港融资铜案件发生后，外管局出台政策限制转口贸易，使的能利用美金转口贸易做融资的公司大减。从 2014 年开始，人民币结束了连续升值走势，通过报关做人民币融资的单位又面临较大汇率风险。另一方面，中国实体经济不景气，房地产结束了连涨黄金周期，也限制了融资需求。

　1.5 应用领域

　 主要用于制聚酯涤纶，聚酯树脂、吸湿剂，增塑剂，表面活性剂,合成纤维、化妆品和炸药，并用作染料/油墨等的溶剂、配制发动机的抗冻剂,气体脱水剂，制造树脂、也可用于玻璃纸、纤维、皮革、粘合剂的湿润剂。可生产合成树脂PET，纤维级 PET 即涤纶纤维，瓶片级 PET 用于制作矿泉水瓶等。还可生产醇酸树脂、乙二醛等，也用作防冻剂。除用作汽车用防冻剂外，还用于工业冷量的输送，一般称呼为载冷剂。

　 乙二醇在用做载冷剂时应该注意：1.其冰点随着乙二醇在水溶液中的浓度变化而变化，浓度在 60%以下时，水溶液中乙二醇浓度升高冰点降低，但浓度超过60%后，随着乙二醇浓度的升高，其冰点呈上升趋势，粘度也会随着浓度的升高而升高。当浓度达到 99,9%时，其冰点上升至-13,2℃，这就是浓缩型防冻液（防冻液母液）为什么不能直接使用的一条重要原因，必须引起使用者的注意。2.乙

　二醇含有羟基，长期在 80 摄氏度－90 摄氏度下工作，乙二醇会先被氧化成乙醇酸，再被氧化成草酸。即乙二酸(草酸),含有 2 个羧基。草酸及其副产物会先影响中枢神经系统，接着是心脏，而后影响肾脏。如无适当治疗，摄取过量乙二醇会导致死亡。,乙二醇乙二酸 ，对设备造成腐蚀而使之渗漏。因此，在配制的防冻液中，还必须有防腐剂，以防止对钢铁、铝的腐蚀和水垢的生成。如需了解和解决乙二醇水溶液的腐蚀问题可在好搜上搜索。邢桂刚 3.乙二醇本身是相对活跃的物质，容易聚合成高分子聚合物，进一步氧化成聚合物有机酸（通常所说的油泥），形成十分粘重的物质，沉积后容易结垢；另乙二醇与氧气反应，生成微量的甲酸和乙酸。

　1.6 生产工艺 折叠氯乙醇法 以氯乙醇为原料在碱性介质中水解而得,该反应在 100℃下进行,先生成环氧乙烷,而后在 1.01 MPa 压力下加压水解生成乙二醇。

　环氧乙烷水合法 有直接水合法和催化水合法,水合过程在常压下进行也可在加压下进行。常压水合法一般采用少量无机酸为催化剂,在 50～70℃进行反应。环氧乙烷直接水合法，为目前工业规模生产乙二醇较成熟的生产方法。环氧乙烷和水在加压（2.23MPa）和 190~200 ℃条件下，在管式反应器中直接液相水合制的乙二醇，同时副产品一缩二乙二醇、二缩三乙二醇和多缩聚乙二醇。

　 ①直接水合法；

　 ②催化水合法；

　 ③加压水合法 环氧乙烷与水的摩尔比要较高,在 1∶6 以上,以减少生成醚的

　副反应,该反应的温度在 150℃,压力 147kPa.水合得到乙二醇。

　 折叠气相催化水合法

　 以氧化银为催化剂,氧化铝为载体,在 150～240℃反应,生成乙二醇。

　 折叠乙烯直接水合法

　 乙烯在催化剂(如氧化锑 TeO2,钯催化剂)存在下在乙酸溶液中氧化生成单乙酸酯或二乙酸酯,进一步水解均得乙二醇。

　1.7 质量、规格、标准

　 GB/T 4649-2008 工业用乙二醇的标准规范 1.8 物流仓储

　 用镀锌铁桶包装，每桶 100Kg 或 200Kg。贮存时应密封，长期贮存要氮封、防潮、防火、防冻。按易燃化学品规定贮运。

　二、产量产能状况 2.1 世界产量产能状况 由于全球聚酯市场消费的急剧增长，世界乙二醇产能发展迅速，2010 年全球 MEG 产能 2593.3 万吨，同比新增产能 296.1 万吨，增幅达 13.2%；产能增加的地区主要是亚洲和中东地区，二者分别新增产能 221.5 万吨和 115 万吨。中东地区的主要优势在于低成本，主要利用当地得天独厚并且十分丰富的天然气生产乙二醇，加工成本低廉，亚洲由于高成本压力将处于竞争劣势。

　2009——2010 全球 MEG 产能变化（万吨）

　2010 年全球 MEG 产能产量地区分布（万吨）

　全球 MEG 主要的产地是亚洲、中东和北美，2010 年其产量分别为 849.8 万吨、704.9 万吨、301.2 万吨，各自占全球产量的比例为 42%、35%、15%。全球平均产能利用率是 79.1%，中东地区高居榜首，为 96.5%，亚洲和北美分别为 76.2%和 65.7%。非洲产量为 0。

　 MEG 产量分布

　2.2 我国产量产能状况

　2002 年——2010 年我国产能产量变化（万吨）

　 2002-2010 年，我国 MEG 产能逐年扩大，从 115.6 万吨/年增加到 356 万吨/年，年均增长率 15.1%，产量从 91.37 万吨增加到 254 万吨，年均增长率为 13.6%。

　我国乙二醇的生产能力虽然得到了很大的发展，但产量没有大幅度增加，其原因主要有两点：一是乙二醇原料的运输问题，传统石化路线乙二醇的核心原料是环氧乙烷，由于环氧乙烷受到运输制约的原因，乙二醇装臵要依托乙烯工厂建设，由此决定国内乙二醇生产能力主要集中在大型石化企业。二是国内产品生产成本的竞争力不高，受中东地区低成本产品的影响较大。中东地区生产企业用廉价的乙烷裂解原料制造乙二醇，生产成本很低，将产品通过海运方式输送到亚洲市场，仍具有充分的竞争力。而中国市场必将成为中东乙二醇厂商竞相抢占的市场，对我国乙二醇工业发展带来影响。

　 2009 年中国 MEG 区域产能分布

　 2009 年，我国华东地区 MEG 产能全国第一，占据全国产能的 40%，其次是东北、华北、华南、西北，分别占全国产能的 20%、17%、14%、9%。因为我国聚酯产量的 80%以上来源于华东地区，所以拉动其 MEG 产能。

　 2009 年 中国 MEG 主要生产企业（万吨）

　 我国 MEG 的生产主要来自中国石化和中国石油两家垄断国企，其合计产能283.9 万吨/年，占全国产能 79.8%；中石化产能则一家独大，占 66.8%。全国工厂企业开工率平均为 71.4%。

　2010 年产量排名前十的企业合计产量占全国 MEG 总产量的 91%，产量高度集中，前三位分别为上海石化、中海壳牌中沙石化，其产量分别占比为 16%、15%和 13%。

　三、消费及进出口状况 3.1 消费市场概况 2010 年，全球 MEG 累计消费量为 1989.2 万吨，亚洲地区消费量 1429.5 万吨，排名世界第一，占全球总消费量的 71.9%，是其他各地区消费量之和的 2 倍多，可见亚洲地区经济发展对 MEG 消费量之大。北美地区位居第二，仅消费 244.2万吨。

　我国 MEG 产能和产量增加较快，但消费量同样快速增长，因为我国聚酯产业发展迅速，对 MEG 需求量大，即使各企业产能全开，国内的产量也不能满足消费需求，仍需要大量进口，历年我国 MEG 自给率一直处于 30%以下，2010 年国内自给率只有 27.7%，乙二醇在我国具有很好的发展前景。

　另外，国内乙二醇下游消费领域较单一，应加大乙二醇在其他领域的开发力度，逐渐改变用途单一的局面，以化解可能存在市场风险。

　我国 2002——2010 年自给率变化

　 2010 年全球 MEG 消费分布

　 3.2 进出口状况 2010 年全球进出口情况（万吨）

　 世界 MEG 进出口地区差异很大，亚洲 2010 年净进口 598.6 万吨，而中东则净出口 619.9 万吨，相当于其产量的 87.9%均用来出口，非洲则完全靠进口的 5.3万吨。随着亚洲地区 MEG 产能的不断扩大，其进口依赖性可能会发生一定的变化。

　2009 年世界前 15 位的乙二醇生产企业产能合计越位 1564.5 万吨/年，占世界乙二醇总生产能力的 69.7%，较上年增长了约 0.3 个百分点；2009 年全球最主要的乙二醇生产商是 SABIC、陶氏化学公司以及台塑集团，生产能力合计为 686万吨/年，占世界乙二醇总产能的 30.6%。而且，当前世界乙二醇的生产技术主要集中在大公司手里，如美国 SD、Shell、UCC 及 BASF 等

　2009 年全球主要企业产能（万吨）

　近年来我国 MEG 进口量一直比较大，并且逐年增加，2002 年为 214.57 万吨，2010 年增加到 664.4 万吨，年均增长率为 15.2%；而出口量则一直不超过 5 万吨，2010 年更是只有 0.4 万吨的出口，基本可以忽略不计。

　2002 年——2010 年我国 MEG 进出口量变化（万吨）

　我国的 MEG 进口量的 40%来自于沙特，加上伊朗和科威特各自的 6%，总计有 52%的 MEG 进口来源于中东地区，中东地区的 MEG 主要是用来出口，中国则进口了其产量的一大部分；第二和第三大进口国（地区）分别是台湾和加拿大，韩国也向我国有部分出口。

　MEG 主要进口国

　 MEG 进口量前三位的是华东地区的江苏、浙江和上海，其进口量分别占全国进口总量的 41%、41%和 7%，三者合计为 89%，说明我国 MEG 进口量主要流向华东地区，主要原因还是华东地区是聚酯的最大产地和消费地区。

　MEG 各省进口量分布

　 四、产业链状况 MEG 的源头是石油，石油经过一定的工艺过程生产出石脑油（别名轻汽油），

　从石脑油经催化裂解得到乙烯，乙烯经过氧化得到环氧乙烷，环氧乙烷经水合法得到 MEG，PTA 和 MEG 生产出 PET（聚酯切片）(生产 1 吨 PET 需要 0.85～0.86吨的 PTA 和 0.33～0.34 吨的 MEG)；PET 分为聚酯纤维、聚酯薄膜、聚酯瓶片。聚酯纤维（涤纶的学名）分长丝和短纤，长丝大约占涤纶的 62%、短纤大约占38%，长丝为纺织企业使用，短纤一般与棉花混纺。涤纶和棉纱对纺织行业有竞争，棉纱一般占纺织原料的 60%，涤纶占 30～35%。

　 4.1 上游生产状况 华东地区是我国 MEG 生产和消费的中心，主要是因为华东地区是我国聚酯生产和消费的中心。

　2009 年，我国华东地区 MEG 产能全国第一，占据全国产能的 40%；MEG进口量主要流向华东地区，MEG 进口量前三位的是华东地区的江苏、浙江和上海，其进口量分别占全国进口总量的 41%、41%和 7%，三者合计为 89%；我国华东地区的消费量最大，占全国消费量的 73%。

　华东地区 MEG 主要生产企业有上海石化、扬子石化、扬子-巴斯夫、镇海炼化；2010 年其产能产量和开工率如下表。

　 近三年亚洲地区乙二醇产能扩能一览表（乙烯法）

　地区 国家 公司名称 产能 投产时间 亚洲 中国 武汉石化 28 万吨 2013 年 7 月 亚洲 印度 Indian Glycols 32.5 万吨 2013 年 亚洲 印度 Reliance 70 万吨 2013 年 亚洲 台湾省 CMMFC 20 万吨 2013 年底 亚洲 中国 四川石化 36 万吨 2014 年 2 月 亚洲 韩国 韩国 KPIC 20.5 万吨 2014 年 4 季度

　 从以上表格可以看出，近三年来亚洲地区特别是中国市场，乙烯法乙二醇新上装臵不多，产能增速缓慢。特别是中国地区只有 64 万吨的产能投入运营。

　 2014 年上半年国内有两套 MEG 装臵顺利投产，其中一套为 3 月 12 日投产的中石油彭州乙烯制 MEG 生产装臵；另一套为 3 月上旬投产的中石化湖北化肥合成气制 MEG 生产装臵，同时这也是我国第一套合成气制 MEG 生产装臵，该装臵的顺利投产也标志着我国 MEG 技术上的又一大突破。

　截止至 2014 年 6 月底，国内 MEG 产能在 561 万吨/年，上半年累计产量为179.5 万吨左右（包含煤制及甲醇制及合成气制），较去年增加 1.8 万吨左右，增

　幅仅为 1%。下半年还有几套煤制及福建炼化一套乙烯制 MEG 装臵将投产，产能增速将明显大于去年。

　 2014- -5 2015 年新建产能统计表 厂家名称 产能（万吨）

　预计投产时间 河南永城永金化工有限公司 20 2014 年下半年 河南洛阳永金化工有限公司 20 2014 年下半年 贵州黔西煤化工 30 2014 年年底建成投产 新疆天辰化工 20 2014 年 4 季度 鄂尔多斯市新航能源有限公司 30 2014 年 4 季度 安徽淮化集团 30（10*20）

　2014 年 3 季度建成投产 山西襄矿泓通能用 20 2015 年年底

　陕西煤业 30 2015 年底 神华陶氏榆林 40 2015 年 鹤壁宝马 20 2015 年 山东久泰 10 2015 年建成投产，目前 2K 吨中试装臵运行尚可 阳煤集团 40（20*2）

　2015 年底 总计 310 --

　 因国内乙二醇产品质量无法满足下游领域需求，乙二醇市场一直以进口产品为主，国内企业缺乏话语权。但今年市场或将迎来转机，年内将有一批新项目集中投产，产能增加是低端过剩，还是自给率提高，还要看新产能的“档次”如何。

　 一直以来，我国乙二醇在产能扩张方面速度相对缓慢，2008 年产能 271.8 万吨，产量约 195 万吨；2014 年总产能为 594.5 万吨，产量 357.5 万吨。因质量问题，每年都有大量乙二醇涌入国门。2014 年乙二醇进口总量达到 845.03 万吨，其中超过 45%来源于极具竞争力的沙特阿拉伯。

　 聚酯工业的快速发展，成为拉动乙二醇消费的最大动力，但国内乙二醇常年自给率在 30%左右。我国乙二醇主要分为两种工艺，一种是以乙烯为原料，一种是以煤为原料。我国富煤少油的资源现状为煤制乙二醇提供了低廉的成本，但从2009 年试车的通辽金煤项目我们不难看出，由于产品无法应用于聚酯行业，煤制乙二醇长期维持偏低开工率。这成为煤制乙二醇发展的主要羁绊。

　 面对国外产品大举进攻，国内生产厂家不甘示弱，今年乙二醇将迎来产能集中释放年。据统计，今年预计有 577 万吨产能投产，其中乙烯法制乙二醇仅占140 万吨，剩余均为煤制乙二醇装臵。

　如果这些项目全部按计划投产，将完全颠覆现有乙二醇的供应格局。但我们不能高兴得太早，产能增加并不意味着自给率提高，关键还是要看新增产能的产品质量如何。如果新增产能依然没有解决好技术问题，那将使煤制乙二醇市场雪上加霜，开工率只能一低再低。如果新增产能产品可以用于聚酯工业，无疑将逐渐替代进口产品，增大市场自给率，提高国内企业话语权，大快人心。

　 除了产品质量问题，煤制乙二醇发展还有另一羁绊，那就是环保。今年国家对高污染企业的治理加大力度，如果不能顺利解决环境问题，将影响煤制乙二醇装臵的投建门槛以及投产时间。去年已经有多套煤制乙二醇装臵因此延期投产或重启。河南一套产能 20 万吨的煤制乙二醇装臵停车未如期启动，湖北一套合成气乙二醇装臵未安装脱硫脱氢装臵于去年 10 月底停车，目前仍未开车。因此，新建产能要有效建立保环机制及配套设施，大幅减少污染物排放，加大副产品回收利用，摆脱“黑色经济”阴影。

　 只有产品技术和环境问题双重解决，煤制乙二醇市场才算迎来转机，否则只能使低端过剩局面更加严峻。

　4.2 下游消费状况 近年来，受国内聚酯产业高速增长的拉动，乙二醇的消费量迅猛增长。2002年我国乙醇的表观消费量突破 300.0 万吨大关，达到 302.65 万吨，超过美国成为世界第一大乙二醇消费国；2010 年我国乙二醇的表观消费量达到 918 万吨，同比增长 20.8％，2002～2010 年乙二醇表观消费量年均增长率约为 14.9％。

　2002 年——2010 年我国 MEG 表观消费量

　我国 MEG 区域消费分布

　 目前，我国乙二醇产品主要用于生产聚酯、防冻剂以及其他一些精细化工产品，其中聚酯是我国乙二醇的主要消费领域，2009 年，其消费量约占国内总消费量的 94.0％，防冻剂消费乙二醇约占乙二醇总消费量的 2.5%，另外 3.5％用于生产其他精细化工产品，如表面活性剂、润滑剂、聚氨酯、增塑剂、乙二醇聚合物和医药等。

　 五、市场分析 5.1 价格分析

　乙二醇价格近几年稳中有升，2002 年每吨价格约为 4965 元，但随着 2004 年原油价格的大幅攀升和中国等国家需求量的迅速增长，2004年每吨价格约为9685元，随后进入市场调整期，世界上和国内近两年乙二醇生产厂家新建和扩建的陆续投产，乙二醇价格稍有下滑，2005 年每吨价格约为 8947 元，2006 年每吨价格约为 8942 元，（2002——2006 年价格为国家统计局数据），2007 年 乙二醇价格稍有回升，约 10000 元/吨（网上平均价）。2008 年乙二醇每吨 9500 元。2009年乙二醇每吨 6000 元。2010 年乙二醇每吨 7000 元。2011 年初乙二醇每吨 9300元。

　2014 年上半年的乙二醇市场走势纠结：1-5 月份整体走势“熊”途漫漫，6月份市场风云突变，价格阶梯式走高。2013 年岁末由于央行资金面收紧、终端织造恢复缓慢、聚酯产业链库存压力重重，导致 2014 年乙二醇市场遭遇开年不利，市场持续疲疲弱下行。6 月份开始，受原料 PX 强势反弹带动,PTA 市场上演绝地反弹，市场一路高奏凯歌，且下游聚酯的高开工率与靓丽的产销数据也对乙二醇市场反弹上涨形成较好的烘托氛围。自 5 月末开始乙二醇市场一摆颓势，价格一路稳健上行。

　从乙二醇下游应用领域来看，大约 93%的乙二醇用于聚酯领域，3%用于生产聚氨酯，3%用于生产防冻液，1%用于其他领域的生产。2014 年上半年乙二醇行情走势的低迷与其主要应用领域聚酯的颓势表现密切相关。

　 乙二醇上半年均价对比表 项目 江苏（元/ / 吨）

　CFR 中国（美元/ / 吨）

　2013 年上半年 7826 1043 2014 年上半年 6977 945 对比 - - 849 - - 98 - - 10.85% - - 9.40% 高/低价 6580/7580 883/1027

　 5.2 影响价格的因素 5.2.1 供求因素分析

　 供求关系是商品价格最根本的因素，供应方面包括前期库存、当期生产量、当期进口量；这三个变量有任何一个发生变化都会影响到商品的价格，库存量高贸易商都急于出货，导致价格下跌；库存量低贸易商都意愿囤货，推动价格走高。

　5.2.2 金融属性分析

　 2014 年前，乙二醇有着极强的金融属性，因为在我国有着大量的需求，消费量居全球第一，而进口依赖度很高，很难有垄断性，再加上仓储运输方便，作为很好的融资标的，吸引大量的资金对其进行投融资。而其本身的良好流通性和上游原料原油金融属性的传导，汇率、利率等对其价格影响较大。

　5.2.3 宏观经济分析

　 宏观经济的好坏直接影响了乙二醇的消费需求，宏观经济的 GDP 增长率和工业增长率反映了市场需求，还有一些相关的政策如：产业政策、进出口政策、贸易保护政策等都会影响到商品的价格。

　5.2.4 成本因素分析

　乙二醇的原料来源与石油和天燃气，炼油行业的成本和天燃气的价格直接影响了乙二醇的成本，从 2014 年开始的原油和天燃气价格的下跌导致了乙二醇成本的降低，成本降低传导到下游的乙二醇，使乙二醇的价格下跌。

　六、相关企业

　 1、中国石油吉化集团公司

　 中国石油吉化集团公司坐落在风光秀丽，以雾凇奇观闻名世界的北国江城——吉林市的松花江畔，前身为吉林化学工业公司(简称吉化)，是国家“一五”期间兴建的第一个大型化工生产基地。1998 年 7 月整体上划中国石油天然气集团公司，重组为吉化集团公司和吉林石化分公司。2000 年 3 月，吉化集团公司和吉林石化分公司正式分立运行。

　 作为新中国化学工业的摇篮和化工战线上的一面旗臶，吉化在 50 年的岁月里，为我国经济建设做出了重要贡献。周恩来、邓小平、江泽民、胡锦涛等数十位党和国家领导人曾来吉化视察。江泽民同志欣然题词：“把吉林化学工业公司办成有中国特色的社会主义企业集团。”公司先后荣获国家企业管理优秀奖、技术进步企业全优奖、首批特大型企业质量管理奖、企业改革创新奖等 60 多项国家级荣誉和奖励。

　公司是由化工延伸加工、精细化工、工程技术服务、机械仪表制造、信息网络电讯、商贸经营、医疗服务和社会服务等行业组成的大型综合性公司。下辖40 余个分公司、子公司及子企事业单位。

　公司有主要化工生产装臵 48 套，其中 36 套处于国内领先水平，主要产品 46种，是目前国内最大的丙烯腈、三羟甲基丙烷、甲基丙烯酸甲酯生产基地，拥有亚洲最大的超细球型铝粉装臵以及具有自主知识产权和专利技术的高活性聚异

　丁烯、乙基香兰素装臵，年产化工实物总量达 66 万吨。主要产品有：以丙烯腈、丙酮氰醇、乙腈、甲基丙烯酸甲酯、异丁烯、乙二醇、硫酸、氮气雾化超细球型铝粉等为代表的化工产品；以三羟甲基丙烷、甲基异丁基酮、2∶3 酸、2-萘酚、高效低残农药、抗冲改性剂 ACR、工业有机玻璃、高活性聚异丁烯、润滑剂 EBA、甲基香兰素、乙基香兰素、以及硝基苯加氢催化剂、低级脂肪胺催化剂和抗氧化剂 618 等为代表的精细化工产品；以铁道罐车、智能变送器等为代表的机械仪表加工制造产品。可提供工程技术服务的有中油吉林化建等三家单位，其中中油吉林化建公司是具有国家施工总承包一级资质和对外经营资格，获得中国企业最佳形象和质量服务 AAA 级信誉证书的企业，被誉为“中国化工建设第一军”。

　 2、东华工程科技股份有限公司

　 东华工程科技股份有限公司（简称“东华科技”）隶属中国化学工程集团公司，源自 1963 年成立的原化工部第三设计院，2001 年实施股份制改造，2007 年在深圳证券交易所成功上市，是工程勘察设计行业的首家股份制改造并上市的现代科技型企业。

　 东华科技传承化三院深厚的技术研发能力和工程建设经验，50 多年来累计完成各类大、中型工程设计和工程承包项目 1000 多项，其中荣获国家科技进步奖、优秀工程设计奖等省部级以上奖励 270 多项。在煤化工、天然气化工、石油化工、有机化工、无机化工、精细化工、环保、热电、建筑等行业或领域具有技术专长，在甲乙酮、三聚氰胺、乙二醇、甲醇、丙烯、磷酸、硫酸、钛白等众多细分领域处于国内先进水平。

　东华科技公司连年荣获“全国 AAA 级信用企业”，连年进入中国勘察设计企业百强，5 次蝉联安徽省级文明单位称号，在 2005 年荣获“全国文明单位”称号，

　是全国同行业中首家获此殊荣的企业。

　 3、新疆天业

　 新疆天业（集团）有限公司组建于 1996 年 7 月，是新疆生产建设兵团第八师的大型国有企业。天业集团控股的新疆天业股份有限公司于 1997 年 6 月在上海交易所上市、新疆天业节水灌溉股份有限公司于 2006 年 2 月在香港成功上市。天业集团所属产业涉及塑料制品、节水器材、热电、化工、电石、水泥、矿业、建材、物流、食品、对外贸易、建筑、安装与房地产等多个领域。

　天业集团发扬“团结、奉献、拼搏、创新”的企业精神，通过十多年的发展，形成了 140 万吨聚氯乙烯树脂、100 万吨离子膜烧碱、245 万吨电石、400 万吨新型干法电石渣制水泥、180 万千瓦热电、20 万吨 1,4-丁二醇、25 万吨乙二醇和 600万亩节水器材生产能力。拥有国家认定的企业技术中心、国家节水灌溉工程中心、博士后科研工作站和氯碱化工国家地方联合工程研究中心等国家级高水平研发平台。

　 天业集团连续十一年进入中国制造业 500强，连续六年进入中国企业 500 强，是全国第一批循环经济试点企业、技术创新示范企业、循环经济教育示范基地和资源节约型、环境友好型企业创建试点企业，先后荣获全国国有企业“四好”领导班子先进集体、全国“五一劳动奖状”、全国循环经济工作先进单位、中国工业行业履行社会责任五星级企业、全国工业品牌培育示范企业、国家知识产权战略实施工作先进集体、制造业信息化科技工程应用示范企业、全国两化融合管理体系贯标试点企业、中国学习型组织优秀单位、国家技能人才培育突出贡献企业奖、全国专业技术人才先进集体。

　 七、上市分析

　7.1 宏观分析

　 我国乙二醇行业应不断完善现有生产工艺，加快环氧乙烷催化水合法以及碳酸乙烯酯法等乙二醇新生产方法工业化步伐，此外还应积极推进以天然气为原料合成乙二醇新技术的开发，以提高我国乙二醇行业的整体技术水平。

　 从总体上看，世界乙二醇的生产能力已经出现了过剩的态势，而我国的供应却相对不足，因而中国已经成为世界各乙二醇生产厂商竞相抢占的市场。除加拿大、美国、中国台湾省以及日本外，中东地区沙特等国家的乙二醇生产厂家凭借其廉价的原料资源，纷纷扩大对我国的出口，在我国市场的份额正在迅速增加。因此，未来我国乙二醇的市场竞争将更加激烈。

　 目前我国乙二醇生产能力相对较低，技术相对落后，生产成本较高，在国内外市场中的竞争力能力较差。为此，考虑对现有装臵进行挖潜改造，扩大生产规模，降低生产成本，从根本上缓解我国乙二醇的供需矛盾，增强我国乙二醇在市场中的竞争力。

　 拓展乙二醇产品的应用领域。目前，我国约 94%的乙二醇用于生产聚酯，下游消费领域单一。由于我国下游纺织业频繁遭遇贸易摩擦，如果聚酯生产受阻，必将对国内乙二醇产业造成致命打击。因此应该加大乙二醇在其他领域的应用开发力度，逐渐改变用途单一的局面，形成从生产到应用的有效产业链，以化解市场风险，促进我国乙二醇产业健康、有序发展。

　 2014 年至今，由于原油价格的断崖式下跌，导致乙二醇价格跟随走势，在2015 年的 2 月——4 月出现了大幅反弹，随后又是下跌。但这丝毫不影响乙二醇的市场需求，对于我国来说表观消费量没有因为宏观经济的增速下滑而受到影响，足以可见乙二醇在消费领域的重要地位。

　7.2 微观分析

　 乙二醇的主要领域应用在聚酯纤维，而聚酯纤维主要应用在纺织服装业，由于西北地区的纺织业凋零，乙二醇在西北地区消费空白，主要集中在华东地区。随着 2014 年新疆纺织业振兴计划的开始实施，西北地区的纺织业有望发展，随着纺织业的发展和带动，乙二醇的市场需求也会得到改善提高。

　7.3 流通分析

　 乙二醇目前是我国进口量最大、进口依存度最高的化工原料，它和 PTA 一起加工成聚酯纤维（俗称涤纶），是生产纺织品的重要原料。乙二醇贸易活动活跃，流通性很好。我国乙二醇的进口主要来源中东地区、台湾和韩国。乙二醇生产的涤纶是世界上产量最大、应用最广的化纤品种。占世界化纤产量的 80%以上，而世界化纤产量的 67%都来自于中国。由于中国的纺织业在世界处于优势地位，因而乙二醇的市场需求一直保持旺盛局面，这就使得乙二醇无论在世界还是中国都有着良好的贸易活跃度和流通性。

　7.4 产业背景分析

　 虽然世界乙二醇供过于求，但具体对我国而言，相对于下游产业的需求，乙二醇产能扔不充足。预计到 2016 年我国乙二醇的总生产能力能够达到 950 万吨/年，需求量将达到 1300 万吨，产不足需，仍需通过进口才能满足国内实际生产的需求。笔者建议，未来我国乙二醇产业发展应提高现有装臵经济性、新建大规模生产装臵；完善现有生产技术、积极开发新技术；扩大产业链、规避市场风险等。

　目前，我国乙二醇的生产技术主要为石油路线，即以乙烯为原料，经环氧乙烷生产乙二醇，该技术全部为引进装臵，且主要集中在中石化、中石油及中海油

　等大型国有企业中，引进技术包括英荷壳牌公司(Shell 美国科学设计公司(SD)以及美国 DOW 化学公司(原 UCC 公司)的技术。非石油路线是以合成气为原料，可采用多种方法合成乙二醇，在我国已经实现产业化的主要是我国自主研究开发的以煤或者天然气制备乙二醇的生产技术。

　考虑采用先进技术对现有的乙二醇生产装臵进行挖潜改造，扩大装臵生产规模，提高现有装臵的经济性和竞争力。有条件的企业可以再新建几套生产规模在30 万吨/年以上的大型乙二醇生产装臵，以扩大生产规模，从根本上缓解我国乙二醇的供需矛盾，提高我国乙二醇在国内外市场中的竞争力。但新建乙二醇项目一定要根据市场实际状况，慎重决策，不可一哄而上。

　目前我国乙二醇的生产工艺主要是石油乙烯法，石油乙烯法生产乙二醇技术今后重点是开发和使用新型高活性、高选择性及高稳定性催化剂。煤制备乙二醇技术的工作重点是应该加大该技术的进一步完善和优化，解决现有合成气羰化加氢生产乙二醇技术的难点和瓶颈，实现现有装臵的满负荷运行，酌情开展新的示范。依托大型示范工程，重点解决草酸二甲酯合成反应器和草酸二甲酯加氢反应器等主要设备放大、合成水处理与回用、乙二醇精馏效率和产品质量提高等问题。对于煤制乙二醇企业，低热值廉价煤炭原料(例如褐煤)以及低成本合成气的稳定供应，也是一个十分重要的问题。因此，考虑到产品的市场容量、投资规模及成本竞争力，对煤制乙二醇的大规模推广仍需十分谨慎。国家有关部门也应该统筹兼顾，合理规划，指导发展，以避免企业之间进行盲目新建或扩建装臵，导致资源的浪费和无序竞争。

　同时，应该积极开发乙二醇生产新技术。我国乙二醇装臵只有通辽金煤化工有限公司采用自主开发的技术，其余装臵均采用国外引进乙烯路线，因此需要进

　一步加大技术研发力度，尤其是在环氧乙烷催化水合法、碳酸乙烯酯法、合成气直接合成法、纤维素催化转化法合成乙二醇技术开发方面，我国一些科研单位和高校已经具有较好的基础，取得了较大进展，应该持续开展并早日取得突破，形成自有技术，以推动我国乙二醇生产技术和聚酯产业的进一步发展。

　7.5SWOT 分析 优势分析：相对于其他大宗商品交易所，中亚广通地处新疆，占据新丝绸之路经济带核心区，有着地理优势和政策优势。对于乙二醇产品的上市更多的是能够连接一带一路沿线国家和中国的沿线城市开展对外贸易。作为西北地区新疆在乙二醇的消费方面很少，介于开放开发大西北的政策环境，新疆提出了纺织业振兴规划，这些政策叠加效应将会促使乙二醇的贸易繁荣。

　劣势分析：对于我们的劣势也同样是地理位臵的劣势，一带一路的基础设施刚刚启动，贸易合作也只是进入洽谈阶段，真正到贸易顺畅的时候还需要很长时间，新疆的纺织业振兴也没有具体落实，对于西北地区乙二醇的消费市场和相关企业，贸易仍处于冷清阶段。

　机遇分析：对于中亚广通来说，机遇就是先入为主。中亚广通是新疆首家大宗商品交易园，是新疆和西北地区规模和实力最强的大宗商品交易市场。

　威胁分析：渤商所和新华大宗已经上市乙二醇产品，渤商所在天津，新华大宗在浙江，不过从他们的盘面上看，渤商所的交收量并不高，而新华大宗却是以投机为主的中远期交易。

　八、相关大宗市场上市情况

　8.1 新华大宗乙二醇上市

　 新华大宗乙二醇产品上市交易，属中远期现货电子交易模式。

　1.品种：乙二醇 交易代码

　上市时间

　首日指导价

　最后交易日

　集中交收日

　MEG1602

　2015 年 8 月 19 日

　5850 元/吨

　2016 年 2 月 17日

　2016 年 2 月 18 日

　2016 年 2 月 19 日

　2. 质量标准：符合以下指标的乙二醇可用于交易所交收 分析项目

　测试方法

　GB4649- - 93 ：优级品指标

　外观（Appearance）

　目测（Visual）

　无色透明无机械杂质

　色度，加热前（Color Pt-Co,before heating）

　GB/T 3143，ASTM D1209

　最大 5

　色度，加热后（Color Pt-Co,after heating）

　GB/T 3143

　最大 20

　密度，20℃（Density@20℃）

　GB/T 4472,ASTM D4052

　1.1128 至 1.1138g/ml

　水份（Water content）

　GB/T 6283,ASTM E1064

　最大 0.1%（m/m）

　二乙二醇和三乙二醇（DEG+TEG）

　GC

　最大 0.1%（m/m）

　酸度，以乙酸记（Acidity）

　GB/T 14571.1,ASTM D1613

　最大 0.002%（m/m）

　馏程（Distillation Range）

　GB/T 7534,ASTM D1078

　196 至 199℃

　灰分（Ash）

　ASTM D482

　最大 0.1%（m/m）

　紫外透光率（UV Transmittance）

　GB 4649-93 附录A,ASTM E2193

　220nm 最小 70%275nm 最小90%350nm 最小 98%

　铁（Iron）

　GB/T 3049,ASTM E202

　最大 0.00001%（m/m）

　醛含量，以甲醛记（Aldehyde as formaldehyde）

　GB/T 14571.3,ASTM E2313

　最大 0.001%（m/m）

　各乙二醇指定交收仓库的入库标准必须高于或等于交易所交收指标(张家港保税区长江国际港务有限公司除外)。

　◆张家港保税区长江国际港务有限公司的交收指标如下：

　乙二醇：含量不低于 99.5％、水份不高于 0.2％ 、紫外线透光率（220nm 不低于 75、275nm不低于 92、350nm 不低于 98）、氯离子含量不高于 0.5PPM；（紫外透光率测定采取GB/T 14571.4-2008 标准）。

　3.包装要求：散货 4.报价单位：元/吨（人民币）

　5.最小交易单位：1 吨/手 6.最小交收数量：50 吨（含）起 7.最小变动价位：1 元/吨 8.交收保证金：交收货款的 20% 9.最大涨跌幅：上一交易日结算价±4% 10.交易时间：上午 9:00－11:30，下午 13:30－16:00,

　11.检验机构：

　中国检验认证集团有限公司（CCIC）

　通标标准技术服务有限公司（SGS）

　12.指定交收仓库：

　江苏长江石油化工有限公司 太仓阳鸿石化有限公司 张家港保税区长江国际港务有限公司 江阴恒阳化工储运有限公司 13.货款=交收价*订货量 14.交易手续费：1 元/吨 15.交收手续费：2 元/吨

　 新华浙江大宗商品交易中心

　 8.2 渤海商品交易所乙二醇上市

　 渤商所上市乙二醇采用的是挂牌交易模式。

　八、交易交收设臵 货物名称 MEG 树脂 货物代码 MEG 交易单位 0.1 吨 报价单位 元/100 千克

　上市指导价 580 元（人民币）

　最小变动价位 1 元 每日挂牌价格区间 不超过上一交易日的结算价的±5% 交易模式 挂牌交易 现货挂牌交易时间 （北京时间）

　每周一至周五(法定节假日除外）

　上午 09：30-11:30 下午 13：30-16:30 交收要求 当日交收 交收品牌与规格 经交易所认证，符合交易所要求的厂家、品牌、规格。

　GB/T 4649-2008 工业用乙二醇的标准规范 包装要求

　用镀锌铁桶包装，每桶 100Kg 交收地点 交易所指定交收仓库 入、提货规格 以入、提货双方要求，结合实际库存情况匹配 预付款比例 20% 交收品级 参考 GB/T 4649-2008 工业用乙二醇 交收补偿金费率 0.3‰/日 单个交易商最大净订货量 10000 手 交收溢短量 交收申报货物总量的± 5% 单笔最大订货量 1000 手 最小交收量 10 手

　最小交收单位 1 手 交易报价 新疆西域广通大宗商品交易市场有限公司所在地的交货价(不含包装、不含税) 交易手续费 1 元/手 交收手续费 2 元/手 交收服务费 交易商承担实际产生仓储、物流费用 品种持有期 交易品种持货单，最长期限为 30 个交易日，凡超出 30日持货单而不进行交收行为，则视为违约货单，交易市场将会进行强行交货处理(如周末或节假日顺延至节假日后的第一个交易日)。持有卖货单进行交收的交易商必须是和交易市场签订卖方合同的厂家，否则不能进行卖货单交收。

　九、总结 通过对乙二醇产品的调研，我们了解了其概况和属性，以及在化工行业的重要地位，乙二醇是涤纶的重要原材料，在我国消费量和进口量居全球第一，我国是纺织业的优势国，近几年的消费需求增长使得乙二醇一直处于贸易活跃标的。从 2014 年开始的原油价格下跌，传导至下游的乙二醇价格跟随，一直到现在，乙二醇价格始终处于低迷状态，宏观经济的企稳可能还需时日，原油价格也未见底，对于乙二醇的价格后市不容乐观，但这不影响乙二醇良好的流通性和在消费领域、化工行业的贸易活跃度。

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