寻找投资市场的领先指标_市场领先战略

　　能知三日事，富贵万千年。经济难以预测，你在投资的时候，总有五花八门的经济指标影响着你的判断。你要做的是紧跟最有“觉悟”的那些鸭。 　　 　　从葡萄酒看smart money
　　
　　美股，从本世纪初持有到现在，收益有多少？答案让人失望，9年过去了，如果你投入了10万元，除去本金，只能获得9000元收益。
　　上月《华尔街日报》有篇文章用红酒与美股对比，如果你根据伦敦国际葡萄酒交易所的红酒指数，收藏的是其中的精品葡萄酒，那么10万元的初始投资现在价值23万，年均收益率超过10%。
　　红酒指数有两种，无论是红酒100（Liv-ex 100 Fine Wine Index）还是红酒500，都是可以借鉴的景气指数，它们尤其反映富人行为。
　　红酒100指数是一个按月计算，依照最顶级的Top 100优质葡萄酒（九成是波尔多出品）的价格变动指数。每一种葡萄酒依照原来的生产水准，和日益稀有的葡萄酒年份经过加权考量。顾名思义，红酒500指数就是五百种精品葡萄酒的价格变动指数。
　　这两大红酒指数自2004年直线上升，没有跌过，但2008年7月突然急速下跌，意味很多富人可能感应到事态不寻常，果然华尔街在9月就出事。但在今年1月，两大红酒指数止跌，2月开始上扬，富人们似乎已嗅出端倪，开始出手投资。3月以来，全球股市突然展开凶猛涨势，道指、恒指都大幅上扬超过6成。事实证明，smart money果然很“醒目”。
　　
　　疯狂的BDI
　　
　　市场充斥着众多指标，红酒指数只是一个冷门品种。其实有很多指标也走在前面，比如BDI（波罗的海干散货指数）。比较统一的认识是，BDI是目前世界上衡量国际海运情况的权威指数，是反映国际间贸易情况的领先指数。对投资者来说，资源股与航运股都会和BDI挂钩。
　　暂时没有资料显示BDI领先经济多少季度，以及具体相关度。但在本轮股市反弹中，BDI显然走在市场前面。12月低点不到700，6月高点是其6倍不止。相比之下，中国远洋、中远航运等相关股票的涨幅远远落后，启动时间也晚于BDI。在2月尤其明显，BDI在三个交易日中跳升近5成，中国远洋才迎来第一个涨停。
　　从BDI运输的主要货物也可以看出门道――焦煤、燃煤、铁矿砂、磷矿石、铝矾土、化肥、水泥、民生物资及谷物等大宗物资。因此，不难理解，为何煤炭股、钢铁股在上半年会有那么大的动作。
　　
　　谁能预示经济复苏？
　　
　　虽然美国的相对国力在减弱，但从全球角度看，仍是不可或缺的一员。全球的经济周期往往滞后美国数月不等。那么，在美国经济恢复前，哪些指标已经先行一步？
　　哦，比方说芝加哥采购经理指数？抑或密歇根消费者信心？不然，美联储的利率政策？
　　数据显示，截至2008年第二季度，联邦基金利率比经济增长慢一年；通胀慢一年；就业慢一至两季度；零售销售与经济同步；耐用品订单、采购经理指数和ISM制造业指数也都和经济增长同步，没有领先作用。
　　至于密歇根大学的消费情绪指数，确实比经济快了一季度。反映美国服务业的ISM非制造业指数，也同样领先一季度。
　　更超前的，是楼市数据。身为楼市先锋的新屋动工和建筑批则都比美国经济快两个季度；售楼数字更是比经济走前三季度，把素来誉为“经济寒暑表”的美股都比了下去。

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