【油价高企的另类解读】油价高企

　　 　　当前，国际油价已经攀上了令人咋舌的高位，行家里手纷纷上阵，试解其中奥秘。本文将从石油的复杂属性与价格机制，来解读油价高企的成因。 　　首先，石油作为一种商品，其市场名义价格由计价货币标识；其次，石油作为一种能源产品，其价格由石油市场供求关系决定，边际（参阅“相关链接”）与实际有效需求成为油价形成的基础；第三，在国际期货市场，石油作为一种金融产品，投机因素当然不可忽视；最后，石油作为一种战略资源，凝聚着越来越多的政治属性，成为一种“政治密集型”产品，政治因素主导着油价的涨落。因此，若要看清石油价格的涨跌，必须清楚石油这些基本属性，否则只能是雾里看花。
　　经济因素构成油价的基本面
　　市场名义价格 石油价格长期由美元标识，美元汇率走势直接影响油价起伏。２００２年年底以来，美元对西方主要货币下跌了１０％以上，特别是对欧元、英镑和日元的跌幅更大，这导致同期国际油价上涨超过２５％。美国投资银行高盛认为，国际油价已经进入了一个“极度飙涨”（ｓｕｐｅｒ ｓｐｉｋｅ）时期，并预测西得克萨斯原油最高价格可能达到１０５美元／桶。一些专家曾讥笑高盛的预测荒诞不经。但是，有关货币专家预计，若美国不能有效解决其“双赤字”问题，美元极有可能在某一时刻成为“自由落体”，贬值３０％～４０％毫不为过。若从美元贬值角度考量，油价每桶１００美元就不再是那么耸人听闻了。
　　边际价格 西方经济学教科书上说，最后吸纳的一名工人决定整个工厂的工资水平；最后一块蛋糕决定整盒蛋糕的价格。数据显示，经济迅速崛起的亚洲对国际石油的需求日益增长，其需求增量占世界需求增量近６０％，由此被西方国家指责“应为国际油价飙升负责”。尽管一些亚洲国家为自己进行了辩解，但不可否认的是，国际石油价格的上升与亚洲的边际需求存在关联。问题的关键是，一方面，西方国家为转移视线，夸大、渲染了“亚洲因素”；另一方面，对国际资源的平等、有效利用是每个国家与地区的基本权利。
　　实际有效价格 石油的国际有效供给与有效需求决定着石油的实际有效价格。长期以来，国际石油有效供给与有效需求一直处于基本平衡状态，有研究显示，实际有效价格与ＯＰＥＣ的石油价格波动区间大体一致。自２０００年３月以来，ＯＰＥＣ通过调节产量以使油价保持在每桶２２～２８美元的石油价格区间。后由于美元贬值以及石油边际需求增加，ＯＰＥＣ考虑将油价波动区间上调到每桶３０～４０美元。尽管ＯＰＥＣ控制着世界石油产量的约４０％、全球原油出口的５０％以上，对国际石油市场的影响举足轻重，但是市场投机与政治因素已远远超出ＯＰＥＣ的垄断意志。
　　投机溢价 自出现石油期货后，石油市场便成为金融市场的一部分，石油也就有了金融产品的属性。当今，国际石油价格主要由两大市场――纽约石油交易所和伦敦国际石油交易所的交易价格主导，而这两大市场属于美英两国的金融寡头。金融寡头与石油巨头控制的金融资本在石油市场上翻云覆雨，获取巨额投机利润，仅埃克森―美孚公司２００４年一年就从石油市场获利２５０亿美元。这使他们对开发新油田、增加开采量以及提高炼油能力兴趣不大。有关专家认为，在国际石油期货交易中，约７０％的交易属于投机炒作；在油价上涨部分中，投机炒作因素可能占到６～８成；投机溢价每桶在１５～２０美元。
　　政治因素主导油价涨落
　　当今，石油博弈模式已经发生了根本性转变，在经济因素起基本作用的同时，政治因素渗透到金融投机当中，加大金融市场的不确定性，影响着油价的涨落，成为油价的主导因素，从而也就有了“政治溢价”。尽管政治因素早在几次石油危机期间就有了充分展现，但政治因素对石油价格主导的常态化，还数当今。具体表现在：
　　其一，国际社会对石油争夺日益激烈，使地缘政治对油价的影响日趋凸显。石油生产大国与需求大国在石油勘探开采、管线运输、通道安全、战略与商用储备、炼油能力等各方面展开日益激烈的争夺，为此不惜动用武力或以武力相威胁。专家估测，在地缘政治风险急剧上升时期，由此而出现的“恐怖风险溢价”一度占到油价的１／４。
　　其二，长期以来，ＯＰＥＣ这一国家石油卡特尔通过“限产保价”，一直影响着国际油价的基本面，对国际油市起着稳定作用。但是，以美国为首的西方国家长期以来通过各种途径削弱ＯＰＥＣ对国际石油市场的垄断，如今，ＯＰＥＣ与国际能源机构（ＩＥＡ）的地位出现了明显的此消彼长，国际石油市场的主导力量越来越倾向于ＩＥＡ。但事实表明，ＩＥＡ借市场名义而主导的国际油价波动更为频繁。
　　其三，石油价格与美国战略紧密相关。当今世界，只有美国具备在政治层面操纵油价的实力，美国石油战略的核心内容之一就是主导国际市场油价：
　　美国石油巨头以国家力量做后盾在全世界广泛投资，控制或影响全球主要石油生产基地，从而获得稳定、经济的石油供应；
　　美国控制着最为庞大的金融资本，控制着世界上主要的主流媒体，控制着国际话语权，可以很方便地对石油期货市场施加影响；
　　美国金融寡头控制着国家政权，将自己的意志与利益上升为美国的国家意志与利益。石油价格在高位不断波动，符合美国金融寡头的利益，因而美国政府通过各种手段，确保油价高位运行；
　　美国经济结构已高度“软化”，服务业在美国经济中占８０％，所以油价波动对美国经济的影响不大，但对美国主要竞争对手的影响要大得多。因此，利用高油价打击竞争对手成为美国的一个重要政治工具。
　　
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　　“边际”的经济学解释
　　
　　１９世纪７０年代，杰文斯、门格尔、瓦尔拉近乎同时发现了“边际效用递减”原理，由此衍生出一系列的“边际××”（如边际需求、边际价格、边际生产力等），从而出现了西方经济学所谓的“边际革命”。经由马歇尔（剑桥学派的创始人，“新古典学派”的奠基者和主要代表）集大成，“边际理论”成为微观经济学的一个重要基石。
　　“边际”（ｍａｒｇｉｎ）实质就是在数学中的“导数”，几何中的“斜率”，也有学者将其理解为“效率”。《现代主流经济学词典》的解释为：在“边际上”，意味着处在最后一个单位被生产或消费的点上；门格尔的解释是：所投入的最后一个单位的效用，它决定价值；边际效用定义为，“消费者在一定时间内增加一单位商品的消费所得到的效用量的增量”；“边际效用递减”规律是指，在一定时间内，在其他商品的消费数量保持不变的条件下，消费者从某种商品连续增加的每一消费单位中所得到的效用增量（边际效用）是递减的。
　　“边际效用递减”，是通过归纳法得出的一个规律，在人们日常的衣食住行中，有关事例不胜枚举。一个饥肠辘辘的人，第一个馒头“最顶用”，依次递减。若该饥者饭量只是三个馒头，那么再吃第四、第五个馒头则会被撑坏。货币或财富的边际效用也是递减的，一元钱对于乞丐与有固定收入来源者有着明显差异；同样是富人，比尔?盖茨对１亿美元的感受与一般富翁则有显著不同。因此，按照某种方式，将富人的财富转移给穷人，可以增加社会总效用，这就使“劫富济贫”政策有了经济理论基础。
　　当然，事情也有例外。患者静脉注射，第一天注射后，病情没有什么变化；第二天注射后，已明显好转；第三天注射后，就恢复了健康。显然，在这里边际效用是递增的。还有诸多精神产品都具有同样属性，这虽然违背“边际效用递减”规律，但依然没有超越“边际分析”的框架，相反则丰富了“边际理论”的内容。

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