欧洲债务危机与欧元的命运 欧元债务危机

　　几个月来，随着希腊债务危机爆发及欧元汇率急剧下滑，欧美媒体充斥着各种报道和评论，分析希腊债务危机的起因，剖析欧元机制的缺陷，探讨欧元本身的可持续性。关于欧元前景，人们作出了截然不同的判断。有人认为欧元区成员国终究会摆脱当前困境，坚信欧元将稳定发展；也有人断言欧元区必将解体，欧元“将在五年内走入历史”。欧元的确遭遇了1999年问世以来最严重的危机，但仅仅因此而断言欧元区将分崩离析和欧元崩盘，未免过度悲观。
　　
　　生存还是毁灭?
　　
　　2009年年底，欧洲人刚刚庆祝《里斯本条约》正式生效，欧洲经济开始从2008年全球金融危机的严重打击中缓慢复苏，然而一场债务危机突然降临。随着希腊新政府2009年10月自曝长期掩盖的债务黑洞，宣布希腊2009年财政赤字占国内生产总值的比例超过12，7％，政府债务占国内生产总值的比例攀升到了120％，国际三大评级机构穆迪、标普和惠誉纷纷下调希腊主权信用等级，国际投机资本乘机炒作，使希腊债务问题演化为债务危机。在几个月的时间里，在是否援救及如何援救希腊的问题上，欧盟成员国互相扯皮，迟迟不采取具体的救助行动。希腊主权债务危机愈演愈烈，越来越多欧元区成员国财政赤字和债务问题暴露出来，引发一场横扫欧洲的债务危机。金融市场希腊等国的偿债能力失去信心，一边倒地看空欧元，致使欧元兑美元汇率急剧下跌，从2009年12月初的1:1.51直线下降，迄今跌破1:1.2，跌幅高达20％。
　　在希腊债务危机日益恶化并呈现蔓延之势时，大多数欧洲政治家主张救助希腊。欧盟与国际货币基金组织联手，在未来3年内，以5％的利率向希腊提供1100亿欧元的救助贷款，使希腊得以在大约一年的时间内不用从市场融资，避免希腊债务违约的风险。5月10日，欧盟和国际货币基金组织又出台7500亿欧元的紧急救助计划。同时，欧洲央行宣布将买入欧元区政府和私人债券，以降低一些国家不断高涨的融资成本。美联储5月9日也重启了美元互换协议，表示支持欧洲紧缺的美元流动性。欧洲理事会常任主席范龙佩6月10日说，如果欧盟已出台的7500亿欧元欧洲稳定机制仍不足以应对债务危机的话，欧盟国家将会进一步扩大救助规模。然而，6月15日，穆迪投资服务公司宣布把希腊政府债券的信用评级一举下调4等，从“A3”直接降为垃圾评级的“Bal”。
　　尽管欧元持续走弱，但欧盟官员和成员国领导人纷纷表态，欧盟将采取一切必要措施维护欧元，并且宣称欧盟成员国最终能够消除危机。欧盟委员会主席巴罗佐表示，对欧元的未来不存在任何疑问，欧元依然是全球最稳定的货币之一。
　　但是有不少人担心希腊等国主权债务危机加剧，对欧元的前景提出质疑。根据《欧盟时报》的报道，一家法国银行行长说，欧元正面临着“不可避免的崩溃”。他警告说，救助希腊将只是为欧元危机贴“橡皮膏”，掩盖欧元区内根深蒂同的缺陷。向希腊提供的任何援助不过是延迟欧元区不可避免的崩溃。开放欧洲智库的主任马茨?佩尔松指出，欧元区面临着全面危机。他认为，欧元区的真正问题是穷富成员国之间竞争力的巨大差别。“如果要消除这些差别，欧盟需要单一预算和共同税收，因此可以重新分配资源。”。
　　不少学者认为欧元不可持续的原因在于欧元体制的缺陷欧洲中央银行前首席经济学家、欧元创始人之一伊辛指出，欧元的宗旨是成为一个货币联盟，而不是一个政治联盟。2006年伊辛曾说，没有一个成熟的货币联盟，货币联盟也能运行和存续。但是他现在承认，“在尚未建立政治联盟的情况下就创立货币联盟，是本末倒置”。伊辛反对欧元区援助希腊，认为那样的行动将给欧元一个“巨大打击”，将重创整个货币联盟的信誉。他指出，希腊应采取措施控制财政赤字，如改革养老保险制度。
　　美国著名投资人索罗斯赞同伊辛的说法，把欧洲债务危机归因于欧元结构的明显缺陷。2008年的危机充分暴露了欧元机制的缺陷，各成员国不得不独自拯救本国的金融体系，希腊债务危机使事态达到了一个高潮。他认为，欧盟的临时援助措施足以救出希腊，但这种办法难以救出西班牙、意大利、葡萄牙和爱尔兰，因为它们加在一起，构成欧元区很大的一部分。即使希腊逃过一劫，欧元的前景仍然存有疑问。索罗斯主张采取的解决办法是更严格的介入性监控，有条件援助的机构安排，以及建立一个组织良好的欧元债券市场。问题是欧元区成员国能否产生采取这些措施的政治意愿。
　　诺贝尔经济学奖得主克鲁格曼认为，希腊和其他欧洲国家之所以陷入困境，是因为政策精英推动欧洲采用单一货币。克鲁格曼认为欧元不公正地束缚了希腊，希腊只有退出欧元区，通过货币贬值来刺激出口，才能推动经济增长。他还指出，希腊经济规模很小，它的麻烦主要是危机向其他更大的经济体蔓延。西班牙则不同，西班牙的债务总额达5600亿欧元，其债务危机一旦恶化，可能严重影响欧元的稳定，甚至给已经不容乐观的欧洲经济整体带来重创。鉴于重新采用本国货币会引发严重危机，欧洲又不会很快走向政治联盟，那么未来几年是一个勉强应付的过程：予以援救并且要求严苛的财政紧缩，同时出现紧缩造成的高失业率。
　　美国著名经济学家努里尔?鲁比尼认为，欧盟和国际货币基金组织推出的7500亿欧元的紧急援救机制稳定了市场，阻止了欧元崩溃。
　　但著名投资大师罗杰斯却认为7500亿欧元救助计划只是对欧元的“又一次沉重打击”，因为更高的支出将增加了欧元区的债务负担。这一举措意味着他们放弃了欧元，可能预示着欧元的消亡。
　　谢国忠认为，美国金融危机标志着无约束资本主义的终结，欧洲债务危机则意味着无约束福利社会的终结。7500亿欧元的救助计划对解决主权债务危机毫无用处。欧洲过高的福利成本、竞争力的下降，才是其高债务和高财政赤字的根源。耗资高达7500亿欧元的救助机制，只能暂时缓解投资者的担忧，终究无法抚平债务危机对全球经济复苏带来的严重创伤。
　　捷克总统克劳斯属于疑欧派，长期以来一直批评欧洲单一货币的概念。他认为，“这场悲剧的真实原因不在于希腊的经济政策是否合理，而是在于欧元。”欧元没有带来欧元区国家的高增长，经济增长反而降低了。欧元的10年，欧元区国家平均每年经济增长只有1.1％。在经济增长速度上，欧元区国家和其他地区之间拉开了差距。欧元区国家没有融合，形成了两大群体，一部分国家低通胀。另一部分国家高通膨。但他又指出，是政治因素使欧元本身不致崩溃。在可见的未来，欧元区会继续，但是代价非常高，包括欧元区经济的低增长率。欧洲货币联盟虽然并没有被取消之忧，但是维护它的代价还将继续上升。
　　英国《星期日电讯报》对25位经济学家进行调查，询问欧元以现有成员在以后5年内存续的可能性。调查结果显示，大部分学者认为欧元的前景不容乐观，直接或间接地表示欧元会在五年内崩溃。
　　上述政治家和学者指出了造成希腊乃至欧洲债务危机的原因，其中不乏真知灼见，但是那些关于希腊脱离欧元 区、欧元区解体、欧元消亡的结论未必站得住脚。
　　
　　欧元完不了
　　
　　欧盟是世界上经济同质化、机制化程度最高的区域经济一体化集团，并且在一定程度上成为一个政治共同体。欧盟的发展被称为当代区域一体化最成功的范本，欧元的诞生被誉为20世纪中期以来人类最伟大的政治创举之一。无论是从希腊的角度还是从其他欧元国的角度，无论是从经济还是政治的角度，都无法断言希腊退出、欧元崩溃。
　　欧元汇率走低只是表明欧元疲软，并非欧元崩溃的依据。欧元启动时定为与美元平价，此后汇率时有起伏。欧元1999年1月4日面世当日对美元汇率收报1:1.18，2001年曾下降到0.82:1，2002年以后总体上是稳步上升，到2008年6月大幅攀升到1:1.64。欧元区乃至整个欧盟的经济增长率一直落后于美国，通货膨胀率大体相当，2009年年底欧元对美元汇率达到1:1.51，实际上存在对欧元的高估。几个月来欧元大幅贬值，正逐渐接近合理价值。即使欧元汇率再稍有下降，也在合理范围内，问题只是欧元汇率下降速度太快，引起金融市场的惊慌。欧洲债务危机在未来一段时间内仍可能拖累欧元，但欧元汇率下降并不表示欧元崩溃。欧元汇率低位运行实际上有利于欧元区出口，促进欧元区经济复苏。
　　欧元是以欧元区的经济实力为基础的，欧盟完全有能力帮助成员国渡过难关。欧盟27国拥有近5亿人口，2009年欧盟的国内生产总值约合164,472亿美元，经济总量超过美国。欧元区16国的国内生产总值约占全球经济总量的五分之一。希腊只是一个小国，经济总量仅占欧元区的2％，再加上爱尔兰、西班牙和葡萄牙等债务严重的国家也不到欧元区的20％。当前的债务危机并没有摧毁欧元区的实体经济，希腊3000亿欧元的政府债务不足以使欧元体系崩溃。欧盟债务问题没有美国和日本那么严重，而且主要是欧盟内部的问题。希腊债务问题之所以演化为如此严重的欧元危机，主要是因为欧元体制缺陷而错过了适当的救援时机，引发市场对成员国政府未来偿债能力的怀疑。尽管援救成本巨大，欧盟美国完全可以利用强大的经济实力来消除这场债务危机。
　　欧元是欧洲国家联合发展的产物，欧元区成员国都从中受益匪浅，不会轻言放弃。欧盟的多数成员国属于中小国家，易受市场变化和金融危机的冲击。正是由于感受到美元体系动荡的威胁，欧盟国家通过不断推进经济一体化进程，以整体实力和单一货币体系来维护自身利益。“欧元之父”蒙代尔认为，一个统一的货币联盟可以进一步增强欧洲的整体竞争力，对于每一个成员国也有好处。欧元的运行加快了欧元区内部商品和资本流通的速度，降低了资本和商品流通的成本，成员国在不同程度上获益于更加便利的区内贸易与跨境投资。欧元成为成员国经济发展的保障，缓解了国际金融市场动荡的冲击。如果没有欧元，欧元区在这次全球金融危机中会遭到更严重的打击。随着相互依存度大幅提高，欧元区成员国形成了一荣俱荣、一损俱损的关系。就成员国的债务而言，大部分是由欧洲国家交叉持有，一旦希腊等国出现债务违约，就会波及整个欧元体系，为这些主权债务提供担保的欧洲中央银行及大批欧元区银行就会面临巨大危险，一些大型金融机构甚至可能倒闭。由于经济的相互依赖性和利益的关联性，成员国都难以承受欧元区瓦解的风险。
　　欧元区成员国在迈出货币统一这一步之后，就很难回头了。伊辛指出，欧元国家的问题出在没有进行结构性改革，罪不在欧元；退出欧元区等于“经济自杀”。国际经济学者巴里?艾肯戈林指出，在未来10年里，不可能有一个或几个欧元区成员国退出欧元区，欧元区更不可能完全解体，因为一国退出欧元区，会遇到巨大的经济成本、政治成本、法律和技术上的障碍。任何成员国退出欧元区，都会动摇整个欧元单一货币体系。如果欧元区解体，重现多国货币并存的局面，那么一定会出现大规模的违约浪潮。这决不是成员国希望看到的。
　　面对债务危机加剧和融资成本急剧上升的局势，希腊政府始终否认退出欧元区的可能性，并且竭力避免债务违约，谴责关于希腊可能退出欧元区或债务违约的谣言。对于希腊人来说，欧盟意味着现代化，是赶上发达国家的好机会。对西班牙、葡萄牙等国来说，情况也是这样。希腊严重的债务问题不是因为加入欧元区，而是由于希腊政府的政策失误。如果希腊退出欧元区，进行债务重组，可以采取本币贬值手段来刺激本国出口行业，抵消财政紧缩对内需造成的负面影响。而实际上，希腊要为此付出更加沉重的代价，会立刻动摇国内外投资者的信心，出现灾难性的银行挤兑和资金外逃；货币贬值后，公共债务占国内生产总值的比例也会大幅上升；在一定时期内仍然难以在国际金融市场上以合理的成本融资，不再能得到欧盟的各种补贴和支持。那种行动无法改变希腊糟糕的经济局势，而且可能动摇希腊金融系统的根基，进而加剧经济衰退，难以实现经济增长。更重要的是使希腊处于孤立状态，动摇民众的信心，使现代化的梦想落空。
　　希腊政府为得到欧盟的援助而实施严厉的财政赤字削减措施，希望能以合理成本融资，支付到期债务；最终还是寄希望于经济形势好转，以财政盈余来还债付息。希腊民众强烈抗议政府的财政紧缩措施，但是很少有人要求退出欧元区，更不用说退出欧盟了。希腊民众都很清楚，回归过去的货币意味着回到更贫困的生活，希腊国家信誉的毁灭。西班牙、葡萄牙、爱尔兰等国也会由于政治、经济、社会、文化等多方面因素，在处理财政赤字和公共债务方面遇到种种困难，但都不会退出欧元区。如果说陷入债务危机的弱同不会退出欧元区，经济实力强大的国家就更不可能退出欧元区，除非出现政局激烈动荡的情况。
　　欧元区成员国，特别足始终作为欧洲一体化发动机的法德两个大国，尽管在处理希腊债务问题上争论不休，行动迟缓，坐失处理危机的最佳时间，但不可能因为希腊债务危机而承受欧元区解体和欧元崩溃的风险。德国政府担心希腊等债务沉重的国家殃及德国经济，迟迟不肯采取行动。一些法国人抱怨德国犹豫不决，以致稳定欧元的成本从150亿欧无上升到7500亿欧元。
　　德国政府显然对希腊债务问题的严重性认识不足，并且持有不同的经济发展思路，还要面对国内民众的反对意见及国内选举的压力。德国总理默克尔看起来也许不像前总理科尔或施罗德那样热衷于推动欧洲一体化，但是当她看到希腊债务危机危及欧元体系的正常运行时，也不会听之任之。默克尔深知统一市场和欧元对于欧洲统一的重要性，明白德国利益与欧洲利益重叠。欧元区建立以来，德罔是最大的受益者。作为出口大国，德国得益于内部统一大市场和欧元区以欧元支付商品贸易的要求，其出口占国内生产总值的比例从20％增至40％以上。德国2009年有1360亿欧元的贸易顺差，其中近30％来自欧元区伙伴。而且德国借助欧盟和欧元区，提升了在世界舞台上的影响力。德国人如果退出欧元区而重启马克，就可能减少在欧洲统一大市场的份额，而且马克大幅度升值，会严重损害 德国的出口竞争力。德国多家大银行持有大量希腊等国的同债，一旦希腊或其他成员国退出欧元区或进行债务重组，势必对欧洲银行系统造成沉重打击，并且重创德国金融业，直接冲击德国经济。为了救助希腊，德国需要付出很大的代价，但是长远看来，欧元区的稳定符合德国的根本利益。德国政府不会因为国内一些民众的反对而听任希腊政府破产引起欧元区混乱，导致欧元体系崩溃，更不会主动退出欧元区。
　　默克尔4月28日指出：“如果欧元稳定面临危险，欧元区每一个成员国对稳定欧元都有义务，其中当然包括德国。”默克尔试图让德国选民与国际金融市场都相信，德国政府将不惜一切代价捍卫欧元的稳定。
　　在欧元存续的问题上，更不应忽视欧元的政治意义和成员同的意志。正如尼尔?梅勒指出，欧元是50多年通过经济一体化而实现政治一体化的产物。只要有欧洲政治统一的信念，欧元将处于中心。欧洲统一的梦想孕育于欧洲频繁的冲突和战争中，成为欧洲一体化的内在动力，欧洲政治家怀着美好愿望和理想，1950年代初建立6国的欧洲煤钢共同体，启动欧洲经济一体化进程，逐步推进内部统一大市场建设。他们把经济一体化作为政治一体化的手段和基础，促使欧洲国家特别是法德的历史性和解，实现欧洲的持久和平与繁荣。在内在动力和外部压力的驱动下，欧洲人团结自强，试图摆脱美国的控制。正是由于1970年代布雷登森林体系崩溃、第一次石油危机和第二次石油危机，欧洲国家尝试货币一体化，实现货币政策趋同，建立欧洲汇率机制。种种挑战加快了欧盟成员国创设欧元的步伐，终于建立欧元区，以共同货币应对国际金融市场动荡的威胁。强烈的政治意图贯穿于欧盟一体化进程，而欧元则是一体化成就的集中体现，是欧洲统一梦的一个标志。
　　欧元区不像主权国家那样迅速地推出解决欧洲债务危机的“一揽子”援助方案，这并不表明欧元会崩溃。欧盟国家领导人深知，任何一个欧元区成员国退出或者被赶出欧元区，都意味着整个欧元系统崩溃，都意味着欧洲一体化进程的终结，所有成员国在经济、政治和社会方面都会遭受巨大损失。
　　
　　改革是关键
　　
　　欧盟的救助计划不可能解决欧元区的深层次问题，欧元依然面临着严峻的挑战。但是欧元区成员国得到了进行改革的时间，可以致力于解决欧元区经济结构问题和欧元体制缺陷。从根本上说，欧元的未来取决于欧元区成员国深层次的体制改革和可持续发展。
　　全球金融危机过后，大多数欧盟成员国财政赤字高企，公共债务攀升，政府财政不堪重负，由此暴露了经济社会结构的问题，表明了发展模式的弊端。各国的具体情况有所不同，但都必须直面人口老龄化、福利体系负担沉重的挑战，同时要应对生产效率低下、国际竞争力减剥、公共财政恶化等问题。它们都必须采取措施来巩固公共财政，提升投资者信心，推动经济复苏，同时进行深入的经济社会结构改革，修正发展模式，实现可持续的经济增长，
　　针对欧元区的金融混乱局面，默克尔主张强力改革，开出的药方是实施紧缩政策，严控财政赤字，削减公共开支，尽快达到《稳定和增长公约》规定的标准，使欧元重新稳定。为了保证财政可持续性，欧元区成员国根据各自具体情况，纷纷推出财政巩固计划。为了防止债务危机深化，希腊、爱尔兰、西班牙、葡萄牙等国大幅度紧缩财政，试图到2013年把财政赤字占国内生产总值的比重降至3％以内，欧盟两大经济体也采取削减公共开支的措施。德国政府推出为期4年、总额达800亿欧元的财政紧缩计划，以确保可持续增长。法国政府一直不愿意采取严格的紧缩措施，担心大幅削减开支影响微弱的经济复苏，但终于决定在未来3年内削减财政预算950亿欧元。欧元区经济情况较好的国家，如荷兰和卢森堡，也决定削减财政预算，减少公共开支。然而，财政紧缩政策能否达到预期效果，这成为欧元面临的重大考验。
　　各国政府必须解决财政紧缩和经济复苏的矛盾，以免导致通货紧缩，影响欧元区经济复苏，拖累经济增长。各国只有加强财政管理，实现经济增长，才能有钱还债，走出公共支出大于经济产出的困局。但是，欧盟经济刚走出最困难的境地，加上世界经济形势不稳，希腊、西班牙和葡萄牙等国采取严苛的紧缩政策，可能影响经济复苏，使债务危机恶化，由此陷入进一步削减预算的恶性循环。
　　同时，各国政府必须处理好财政紧缩和社会稳定的关系。随着公共开支的大幅削减，劳动者收入减少，失业率上升，福利待遇降低，这会激化社会矛盾，造成社会动荡。事实上，很多国家都爆发了大规模罢工和抗议活动，民众强烈抵制政府的财政紧缩措施。就希腊来说，帕潘德里欧政府暂时解决了眼前的还债困难，决心实施一揽子财政紧缩计划，试图改变多年来入不敷出的局面。面对国内民众的强烈抗议，总理帕潘德里欧只有用“爱国”来感动民众，他说：“为了保护希腊，为了我们的生存和未来，好让我们能立足于世，采取经济措施是必要的……无论付出什么政治代价，这也是我们展现爱国所必须承担的责任。”民众似乎已开始准备接受节衣缩食的生活。民调显示，大多数希腊人还是理解财政紧缩和改革计划的必要性，接受政府为控制财政赤字而采取的措施，以避免负债累累的国家破产。债务沉重的国家只有得到欧盟援助和民众配合，才能闯过改革这一关。
　　财政的巩固，欧元的稳定，最终取决于欧洲经济增长。目前，欧盟是全球经济复苏中最薄弱的环节，欧盟委员会预计2010年欧盟国内生产总值增长1.0％，2011年增长1.7％。为应对这种挑战，欧盟6月17日布鲁塞尔峰会通过了《欧洲2020战略》，提出欧盟未来10年创造就业和实现灵巧、可持续和包容性增长的新战略。这个新战略要通过提升竞争力、生产力、增长潜力、社会凝聚力和经济融合，帮助欧盟从危机中恢复，在内部和国际层面行动变得更加强大。新战略提出创造就业、增加科研投入、减少温室气体排放、提高教育普及率和消除贫困等5个方面的指标，欧盟成员国将把这些指标落实到各自的国家行动计划中，试图做到削减赤字和刺激增长两不误。
　　“欧元之父”蒙代尔认为，欧元不会崩溃，但需要更多体制性改革。欧洲债务危机及其处理过程充分暴露出欧元体系的结构性缺陷：统一货币政策和独立财政政策的内在矛盾；有财政纪律而无有效监督和干预手段的矛盾；有严格要求而无危机援助机制的矛盾；货币统一和经济发展不平衡的问题；国家利益和欧洲认同的问题等等。如何进行欧元体制和欧盟制度改革，已成为不可回避的问题。
　　欧洲政治家和学者们提出了许多关于改革的建议。有人提出，欧盟要想彻底解决欧元问题，就必须从根本上改变欧盟体制，让财政与货币都统一起来，最为迫切的任务就是实现财政政策的集权化，建立一个共同的财政体制，把国家主权交给一个中央财政机构。联邦主义者的想法是推动货币联盟发展成为财政联盟，成立单一的欧洲财政部，统一成员国的财政，进而走向政治联盟和欧洲联邦。但足，这需要欧元区成员国让渡国家主权。欧洲一体化的历史表明，涉及主权让渡的每一步都非常艰难，“多速欧洲”不过是回避矛盾的一种方式，尤其是进入政治一体化阶段，主权让渡更为艰难，《欧洲联盟宪法条约》受挫只是最近的一个例子。目前，“小步走”更为现实，尽管这不能解决根本问题。实际上，欧盟救助机制的出台，已经改变了欧元区的既有构架，打破了“不纾困”条款，启动了欧洲一体化深化的进程。
　　欧元区国家领导人都认为，欧元区内部需要加强一体化建设，加强经济政策协调。欧元区成员国在加强欧盟经济治理方面达成了一些共识，反映在《欧洲2020战略》里。这个新战略提出强化财政纪律，加强对成员国的宏观经济监督，加强经济政策协调。通过严格财政纪律、解决成员国之间宏观经济失衡、建立永久性危机应对机制和加强欧元区经济政策协调等改革举措，避免债务危机重演。要求在尊重各国预算主权的前提下，欧盟委员会应对成员国的预算方案进行评议，对违反欧盟财政纪律的成员国实施惩罚。《欧洲2020战略》提出调控金融服务业，推进相关立法，加强对银行、金融和证券交易的监管，遏制导致危机加剧的投机行为。要求完成恢复欧洲金融体系健全和稳定的必要改革，形成一个稳固和健康的银行系统。并且迅速通过金融监管立法，涉及对冲投资基金、信用评级机构、裸卖空和信用违约掉期等金融衍生品市场的监管，引入对金融机构征收税费的制度，等等。《欧洲2020战略》还对立法进度提出了要求。
　　《欧洲2020战略》的全面实施，将成为欧元历史上最重大的改革，标志着欧洲一体化向前迈出一大步。毫无疑问，这些措施将有助于化解欧洲债务危机，维护欧元的稳定。但是，在此后的立法过程中涉及国家主权让渡问题，需要修改有关条约，因此这将是一个曲折的立法审批过程。欧元的未来取决于欧盟国家的政治意愿。如果欧洲利用这次危机使自身更具竞争力，控制福利国家制度，欧元区会更好地利用一个为稳定货币和低通胀所支撑的巨大统一市场。若是如此，欧元的第二个十年会比第一个十年更好。
　　
　　(责任编辑：刘娟娟)

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